奋力追赶。

作者 | RAYYYY

编辑 | 小白

航空航天板块近日在资本市场表现活跃，航天发展、雷科防务等多只概念股连续涨停。

这一轮行情的直接催化剂，是国家航天局近期设立商业航天司并公布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。

（来源：网络公开数据）

该《计划》推出22条具体举措，并首次明确设立“国家商业航天发展基金”，引导央地、金融机构及社会资本联合搭建投资平台，以市场化机制扶持星箭研发、通导遥融合、在轨服务等核心环节。

同时也标志着我国商业航天迎来专职监管机构，产业进入高速发展期。

航天航空发展前景

01航空航天板块现状

近期，航空航天板块经历了一轮引人注目的调整。

自9月以来，随着国庆阅兵等重大事件圆满落幕，以及部分阶段性军贸订单的利好兑现，市场短期驱动因素减弱，资金出现获利了结，导致相关行业指数出现明显回撤。

（来源：Choice数据）

就近期消息政策面上，除了本文提过的商业航天领域迎来重要政策规划以外，2025亚洲通用航空展11月27日至11月30日在珠海举办以“展览+会议+赛事+活动”模式聚焦低空经济等领域，覆盖通航全产业链。

此外，随着“十四五”规划即将收官，“十五五”新阶段的蓝图徐徐展开，航空航天以及其他高端制造产业正站在一个全新的起点上，风云君曾就“十五五”规划做出相关分析，感兴趣的老铁可以扫描以下二维码进行阅览。

（来源：市值风云APP）

新一轮装备建设启动，军贸、商业航空航天加速推进并打开成长空间，军工有望开启新一轮景气周期。

展望后市，短期来看，板块已具备上行的基础条件。一方面，年底前后，市场有望迎来“十五五”在多个细分领域订单的逐步落地，这将构成强有力的催化剂。

另一方面，亚洲航展等行业盛会的举办，将持续提振市场对低空经济等新赛道的关注与信心。

另外，近期官方和民营火箭公司均密集试射火箭，给板块带来催化作用。

（来源：网络公开信息）

综上所述，航空航天板块当前时点，行业正处于旧周期尾声与新周期起航的交接处，短期的市场波动为长线布局者提供了更好的观察与介入窗口。

02洞察“哑铃型”结构机遇

商业航天产业链呈现出明显的“哑铃型”价值分布特征。

（来源：网络公开数据）

作为产业链的技术制高点，上游环节汇聚了最高的技术壁垒和价值含量。

卫星制造领域涵盖卫星平台（控制、推进、结构等）和卫星载荷（天线、转发器等），占据整个产业链50%的价值。

而火箭制造作为产业链的“心脏”，具有更高的风险与潜在回报。以上环节的技术突破直接决定了整个产业的发展速度。

中游环节连接天地，是产业落地的关键枢纽。整个中游环节主要分为发射服务和地面设备制造两大类。

中游盈利偏弱是产业特定发展阶段的特征，主要受高固定成本、初期的激烈竞争及供应链不成熟制约。其投资价值的实现，将高度依赖于下游需求的规模化爆发以及企业自身通过技术创新实现降本增效的能力。

在下游方面，应用服务环节市场主要包含通信服务、遥感服务、导航定位和新兴应用四大板块，涵盖卫星电话、资源勘探、卫星物联网等前沿领域，市场空间广阔。

综上所述，站在“十四五”收官与“十五五”启航的历史交汇点，航空航天板块当前的核心投资逻辑已清晰呈现：短期看订单与政策催化，长期看产业趋势与价值分布。

而对于普通投资者而言，在如此专业且链条漫长的产业中精选个股难度极高。因此，通过投资航天航空行业ETF，成为一键分享行业成长红利、分散个股风险的高效工具。

一键布局航空航天板块

01国证航天航空行业指数ETF

国证航天航空行业指数集中覆盖军工领域核心公司。

Choice数据显示，该指数在国防军工行业占比高达98.2%，申万三级行业分布上航空装备占比为59.2%，是极为纯粹的军工行业指数且聚焦军工领域的空天力量，同时也突出低空经济、大飞机相关概念。

（来源：Choice数据）

具体来看，该ETF成分股集中于高端制造和军工，在航空装备、航天装备领域权重高，与“低空经济”“大飞机”等国家战略高度契合。

（来源：Choice数据）

不过需要注意的是，成分股高度集中同时也意味着行业属性单一，波动性通常大于宽基指数，投资者需要注意防范相关风险。

02国证通用航空产业指数ETF

此外，国证通用航空产业指数也值得投资者去参考，虽然跟前者比都包含“航空”二字，但投资方向和风格差异很大。

国证通用航空产业指数聚焦通用航空细分领域。涵盖通用航空器（小型飞机、直升机、无人机）、通航运营（培训、游览）、通航基础设施等。

（来源：Choice数据）

与国证航天航空行业指数相比，该指数相对分散。航空装备约占34.2%，军工电子、汽车零部件等其他行业合计占比高，覆盖工业、信息技术、可选消费等多个领域。

（来源：Choice数据）

综上所述，国证航天航空行业指数适合关注国防军工、国家战略级高端制造和“十五五”装备建设周期的投资者。

而国证通用航空产业指数则适合看好低空经济商业化落地（如eVTOL飞行汽车、无人机物流、通航旅游）等民用市场前景的投资者。

简单来说，两者的选择取决于你更想投资于国家战略（军工航天），还是产业趋势（民用低空经济）。

03国证卫星通信产业指数ETF

除了上述两只聚焦于航空飞行器与通用航空的ETF外，投资者还可关注国证商用卫星通信产业指数。

该指数高度聚焦“星链”产业链，与前述两只指数相比，卫星通信产业指数更侧重于“天基基础设施”与通信应用，与低空经济、通用航空形成互补。

（来源：Choice数据）

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