编辑 | 夏木

美股齐跌

受美国国债收益率上升以及疲弱经济数据影响，美股主要股指周一下挫终结五连阳。截至收盘，道指跌427.09点，跌幅0.90%，报47289.33点，纳指跌0.38%，报23275.92点，标普500指数跌0.53%，报6812.63点。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）上涨5.5%，至17.23。

受日本央行行长植田和男相关言论影响，日本和欧洲国债价格走弱股市下挫，进而带动美国国债收益率上升，与利率预期关联密切的2年期美债涨5.0个基点至3.540%，基准10年期美债涨7.7个基点至4.095%。植田和男此前暗示，当前条件已逐渐适合日本央行可能实施的加息。

【热门股表现】

明星科技股涨跌互现，谷歌跌1.5%，Meta、微软跌1.1%，甲骨文跌0.5%，特斯拉平盘，亚马逊涨0.3%，苹果涨1.5%。

人工智能芯片巨头英伟达宣布向半导体设计软件供应商新思科技（Synopsys）投资20亿美元，受此消息推动，新思科技股价上涨4.9%，英伟达涨1.6%。

纳斯达克中国金龙指数涨近0.9%，网易涨5.0%，阿里巴巴涨4.4%，百度涨2.4%，拼多多涨1.9%，京东涨0.2%。

个股方面，随着 “网络星期一”（Cyber Monday）购物活动开启，大型零售商成为市场焦点。根据Adobe Analytics的数据，预计当日消费者在线销售额将达142亿美元。沃尔玛上涨近1%，创历史新高。

Shopify下跌5.9%，平台遭遇系统故障数小时，商家在尝试登录该公司平台时遇到问题。

加密货币相关股票走弱，比特币价格大幅下跌并跌破8.5万美元关口。根据CoinGecko的数据，自加密货币总市值触及约4.3万亿美元的历史高点以来，目前已蒸发逾1万亿美元。全球最大加密货币持有机构 Strategy当日盘中跌幅一度达12%，公司以比特币走势疲软为由下调了2025年的盈利预期。

【市场概述】

尽管多数美联储政策制定者态度谨慎，但近几周数位关键投票委员释放的鸽派信号，加之有报道称白宫经济顾问哈塞特（Kevin Hassett）是接替美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的热门人选，这些因素均推高了市场对未来几个月美联储进一步实施货币宽松政策的预期。

市场普遍认为，在12月10日美联储为期两天的政策会议结束时，美联储将宣布降息。根据芝商所（CME）的美联储观察工具（FedWatch Tool），市场当前预计美联储降息 25 个基点的概率为87.4%。

“显然，市场目前仍由盈利驱动 ——我们刚刚经历了财报季，但现在焦点已转向美联储，”位于Themis Trading公司合伙人、联合创始人兼股票市场结构研究主管及股票交易联席主管萨卢齐（Joe Saluzzi）表示。“我认为目前没有理由让上涨趋势停止，至少不会很快停止，或许到年底前，市场会以一种更缓慢但稳步攀升的态势前行。”

鲍威尔计划在股市收盘后发表讲话，但由于距离美联储政策会议已非常临近，他大概率不会就货币政策发表评论。“我猜投资者会试图从他的发言中寻找任何暗示，但目前来看，（降息）似乎已是板上钉钉的事，”萨卢齐说道。

贝尔德（Baird）投资策略师梅菲尔德（Ross Mayfield）表示，尽管交易员对人工智能（AI）相关交易持怀疑态度，但无须担忧在经历这个动荡的月份后，牛市会受到影响。“市场对人工智能支出可行性及估值的持续审视仍将继续，但这‘远不足以对牛市构成致命打击’。”

Fundstrat技术策略师牛顿（Mark Newton）撰文分析称，鉴于（上周）市场强势反弹，加之11月初艰难时期过后市场广度已开始回暖，对12月行情持更积极态度。随着12月降息可能性上升，股市似乎正变得更加从容。

经济数据方面，美国供应管理协会（ISM）周一表示，11月制造业指数从10月的48.7%降至48.2%，创四个月新低。由于关税的拖累持续存在，工厂面临订单下滑与价格上涨的双重压力，美国制造业已连续第九个月收缩。

【大宗表现】

国际油价走高，产油国联盟OPEC+重申明年一季度产量不变。WTI原油近月合约涨1.32%，报59.32美元/桶，布伦特原油近月合约涨1.27%，报63.17美元/桶。

国际金价震荡上扬，纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货涨0.50%，报4239.30美元/盎司。

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特朗普政府与英国达成协议，将允许英国药品免关税进入美国，以换取药品制造商大幅减少对英国国家医疗服务体系(NHS)的资金返还。美国贸易代表办公室周一宣布，美国同意“对原产于英国的药品、药品原料及医疗技术豁免232条款关税”。声明还说，在总统唐纳德·特朗普任期内，美国还将在某些贸易调查中“避免针对英国的药品定价行为”。虽然美国和英国今年早些时候达成对英国商品设定广泛关税率的贸易框架，但两国尚未解决包括药品等关键产品的待遇问题。根据美国贸易代表办公室，英国将把其支付的新药净价提高25%。一些全球最大的药企长期批评英国政府的定价方式以及NHS为控制成本而采取的资金返还机制。知情人士在公告前透露，此次协议将把药品销售的返款率从目前约23%降至最高15%。

12月1日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者问，中方发布了法国总统马克龙将来华进行国事访问的消息。能否进一步介绍此访有关安排？中方如何看待当前中法关系？对此访有何期待？林剑表示，这是马克龙总统第四次对中国进行国事访问，也是对习近平主席在去年中法建交60周年之际对法国进行历史性国事访问的回访。访问期间，习近平主席将同马克龙总统举行会谈，共同引领新形势下中法关系发展，并就重大国际和地区热点问题深入交换意见。李强总理、赵乐际委员长将分别同马克龙总统会见。法国是首个同新中国建立大使级外交关系的西方大国。中法关系有着珍贵历史、独特价值和重要使命。近年来，在两国元首战略引领下，两国各层级交往密切，务实合作成果丰硕，多边事务协调有力。当前国际形势变乱交织。中方愿同法方一道，以此访为契机，弘扬中法建交精神，加强战略沟通，深化务实合作，密切多边协调，推动中法全面战略伙伴关系取得新进展，为促进中欧关系健康稳定发展、维护多边主义和世界和平稳定繁荣作出更大贡献。

当地时间12月1日，乌克兰国家安全与国防委员会秘书兼乌克兰代表团团长乌梅罗夫就乌美佛州会谈发表声明称，会谈取得显著进展，后续将向乌克兰总统泽连斯基进行汇报。

财经要闻

文章称，党的二十届四中全会深刻把握历史方位和发展大势，全面擘画“十五五”时期我国经济社会发展蓝图，对发挥积极财政政策作用提出明确要求。我们要以改革的思维、创新的精神，完整准确全面贯彻全会部署，统筹生财、聚财、用财之道，有力有效实施积极的财政政策，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供坚强财政保障。一、新时代以来因时因势实施积极的财政政策，不断深化对财政宏观调控的规律性认识。二、准确把握“十五五”时期财政面临的形势任务，更加有力有效实施积极的财政政策。三、坚决贯彻党中央决策部署，全力落实好积极财政政策的重点举措。

国家发展改革委办公厅印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》。其中，在能源基础设施行业领域，申报范围包括风电、太阳能发电、水力发电、天然气发电、生物质发电、核电等清洁能源项目；储能设施项目；清洁低碳、灵活高效的燃煤发电（含热电联产煤电）项目；特高压输电项目，增量配电网、微电网、充电基础设施项目。

12月1日，住房城乡建设部建筑市场监管司会同城市建设司召开视频会议，对扎实推进住房城乡建设系统2025年治理欠薪冬季行动进行再动员再部署。会议要求，各地住房城乡建设部门要全面排查欠薪隐患，紧盯元旦、春节关键节点，聚焦重点地区、重点企业、重点项目，切实做好欠薪化解稳控工作。要压紧压实各方责任，严防因建筑市场违法违规行为和拖欠工程款等引发的欠薪问题。

据市场监管总局消息，近年来，市场监管总局持续推进食品安全全链条执法。在查办案件的基础上，为进一步筑牢食品安全防线，严厉打击持证企业为谋取不当利益而为无证主体“贴牌”“背书”等违法行为。近日，市场监管总局在答复此类违法行为法律适用问题的复函中进一步强调，食品生产者明知他人未依法取得食品生产许可，仍向其提供食品生产许可证信息或出具出厂检验报告的，依照《中华人民共和国食品安全法》第一百二十二条规定严厉查处。

中国疾病预防控制中心日前发布监测情况显示，全国门急诊流感样病例中流感阳性率已经接近45%，全国流感活动整体进入中流行水平，部分省份已达高流行水平。当前，我国已进入呼吸道传染病高发季节，疫情总体呈上升趋势，流感活动将继续上升。

截至12月1日下午18点12分，《疯狂动物城2》中国内地累计票房已达20.27亿元。目前猫眼专业版预测其内地总票房将突破42亿元。第一财经记者查阅猫眼专业版的数据发现，截至12月1日下午16点分，该电影在7个省份的票房已经过亿，分别是广东、江苏、浙江、山东、上海、北京和四川。其中，广东的这一电影票房超过2亿元，达到2.28亿元。

当地时间12月1日，根据俄罗斯总统普京签署的命令，自即日起至2026年9月14日（含）止，中国公民可免签证以旅游和商务目的前往俄罗斯。免签天数为30天。俄经济发展部多边经济合作与特别项目司司长孔德拉季耶夫此前表示，俄方已提出到2030年吸引570万人次中国游客的目标，这将占俄入境游客总量的35%左右。

美政府再次发起移民执法行动

美国联邦政府定于12月1日发起针对民主党主政城市的最新一场移民执法行动。这一代号“沼泽清扫”的行动将以路易斯安那州主要城市新奥尔良为中心，并推进至邻近的密西西比州。据悉，大约有250名美国联邦边境巡逻队执法人员参与此次行动，行动“目标”是逮捕5000人。

美国从1日起正式接任二十国集团（G20）为期12个月的轮值主席国。美国国务院表示，将把推动经济增长与繁荣作为核心任务。“我们将优先关注三大核心议题：通过减轻监管负担释放经济繁荣潜力、打通可负担且安全的能源供应链、以及引领新技术与创新发展。”美国务院在声明中称。

当地时间12月1日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在简报会上表示，俄总统普京和美国特使威特科夫的会晤于2日下午举行。

当地时间12月1日，乌克兰总统泽连斯基在与法国总统马克龙共同举行的新闻发布会上表示，乌美谈判代表团日前举行了多轮会议，他说，“当前方案看起来更具前景”。此外，他透露双方就领土问题进行了长达6.5小时的讨论。泽连斯基坦言领土问题是此次谈判中最为棘手的部分。对于资金和重建问题，泽连斯基表示，若没有能提供支持的欧洲伙伴参与，将十分困难，因为相关资金主要集中在欧洲。而在安全保障问题上，来自美国与欧洲的具体保障措施至关重要。

当地时间12月1日，以色列总理办公室发表声明称，当天晚间，以总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普通电话。声明称，两国领导人强调了解除巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）武装和实现加沙地带非军事化的重要性和相关义务，并讨论了扩大“和平协议”的有关内容。此外，特朗普在电话中邀请内塔尼亚胡在不久的将来到白宫会晤。

学费与通胀挂钩英国拟对国际留学生征收6%附加费

英国政府近日宣布，将永久性地把英格兰地区本科生学费与通胀挂钩，并拟对国际留学生学费征收6%的附加费，用于资助本国学生。这是十多年来英国首次对高等教育经费体系进行重大调整，此举引发英国高校和在英留学生团体的强烈反对。业内人士认为，将学费与通胀挂钩虽有助于缓解成本压力，但无法解决英国高校“钱荒”背后的财政结构性问题。

当地时间12月1日，哥伦比亚总统佩特罗宣布，恢复与委内瑞拉之间的民用航空服务。佩特罗说，美国无权关闭委内瑞拉领空，美国可以要求本国航空公司遵守其要求，但无权要求世界其他国家的航司。由于美国联邦航空局此前发布航行通告，声称委内瑞拉空域“安全局势恶化”，多家国际航空公司暂停了往返委内瑞拉的航班。

记者12月1日从网络平台了解到，12月中国境内到日本的计划航班中超40%的航班取消，取消航班数量超1900个。11月15日后，赴日旅客量大幅下降。以11月25日为例，当天旅客量比11月15日减少约23%。

韩国“金建希特检组”12月1日以涉嫌违反《政治资金法》为由，起诉现任首尔市长吴世勋及前首尔市政务副市长姜哲远等人。据“金建希特检组”发布的消息，吴世勋被指曾从政治掮客明泰均处获取舆论调查结果，并指使企业家金某代为支付相关舆论调查费用。

12月1日，字节跳动向第一财经表示，豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，是在豆包APP基础上与手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件。豆包目前正与多家手机厂商洽谈助手合作，并没有自己开发手机的计划。目前官方披露的手机合作厂商只有中兴手机。

近日，东方甄选（北京）科技有限公司发生工商变更，孙东旭卸任法定代表人、执行董事、经理，俞敏洪接任法定代表人、经理，并担任董事。目前，东方甄选科技母公司东方优选（北京）科技有限公司尚未发生变更，孙东旭仍为法定代表人、执行董事、经理。

苹果公司周一宣布，负责机器学习与人工智能战略的高级副总裁吉安南德雷（John Giannandrea）将卸任当前职务，在2026年春季退休前，他将以顾问身份继续为公司服务。其继任者为曾在Deepmind和微软工作的知名人工智能研究员萨布拉马尼亚（Amar Subramanya），将直接向软件部门主管费德里希（Craig Federighi）汇报。萨布拉马尼亚将负责多个关键领域，包括苹果基础模型（Apple Foundation Models）、机器学习研究以及人工智能安全与评估。

受美国国债收益率上升以及疲弱经济数据影响，美股主要股指周一下挫终结五连阳。截至收盘，道指跌427.09点，跌幅0.90%，报47289.33点，纳指跌0.38%，报23275.92点，标普500指数跌0.53%，报6812.63点。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）上涨5.5%，至17.23。明星科技股涨跌互现，谷歌跌1.5%，Meta、微软跌1.1%，甲骨文跌0.5%，特斯拉平盘，亚马逊涨0.3%，苹果涨1.5%。

12月1日龙虎榜中，共34只个股出现了机构的身影，有16只股票呈现机构净买入，18只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是北京君正、光启技术、广济药业；当天机构净卖出前三的股票分别是海科新源、杰瑞股份、广和通。

一财精选

“一个为汽车做包覆件的工人，熟练的话，月薪可以达到2万元。”近日，在安徽艾龙森汽车科技有限公司的展厅里，总经理王继告诉第一财经记者。据记者了解，这大约是当地民营企业平均工资的3~4倍。

旧国标的电动自行车或借助二手市场继续流通。有专家认为，这些位于灰色地带的手段仍有安全和法律风险，消费者及相关厂商均需慎重考虑，不要抱有侥幸心理。

今日预告

重要公告

鲁信创投：拟发起设立4亿元投资基金 重点投向生命科学、先进制造、AI人工智能等产业

千味央厨：持有100股（含）以上的自然人股东可领取1份价值200元的产品礼包

华夏幸福：拟以240.01亿元信托受益权份额抵偿金融债务

太龙药业：控股股东筹划公司股份转让事宜 股票停牌

ST先河：已申请撤销其他风险警示

*ST元成：因市值不达标终止上市

正泰电器：全资子公司拟不超2.01亿元参与设立产业基金