今天A股市场延续了温和上行态势，三大指数全线收涨，展现出一定的韧性。

截至中午收盘，上证指数报3904.90点，微涨0.42%；深证成指和创业板指分别上涨0.95%和0.90%，成交额分别为7166亿元和3371亿元。科创50指数以0.77%的涨幅收于1337.35点，科技板块的活跃度持续。

两市半天成交额达12267亿元，环比放大2504亿元，显示资金参与度提升，市场情绪逐步修复。

港股方面，截至11:30分，恒生指数收涨0.76%，恒生科技指数以0.92%的涨幅领涨。外资对科技成长股的信心正在稳步修复，这为跨市场联动提供了支撑。

从行业板块表现看，A股结构性特征显著，有色金属和通信板块领涨。

通信板块以3.07%的涨幅成为今日最强风口，成交额近千亿元。这反映了市场对AI算力基础设施投资周期的深度布局。 尽管硅谷传出谷歌TPU可能挑战英伟达GPU的消息，但专业分析指出，这更多是补充而非替代，全球AI算力需求仍处于爆发阶段，国产芯片、光模块、服务器等核心环节的确定性反而被强化。通信板块的强势，是市场对这一逻辑的理性投票。

有色金属以2.49%的涨幅位居申万一级行业第二名，成交额932.85亿元。这一上涨并非短期情绪推动，而是政策、基本面与全球定价多重因素共振的体现。 具体而言，国家能源局推动新能源上网电价市场化改革，以及工信部启动新兴产业示范基地创建，对锂、钴、稀土等新能源金属形成中长期需求支撑。同时，国际大宗商品市场对“去俄化”能源格局的再定价，增强了相关资源品的避险属性，推动价格上行。

在概念主题层面，华为指数大涨6.03%，智能音箱指数和eSIM卡指数分别上涨5.59%和5.14%，这些与华为生态紧密相关的板块集体走强。资金流向表明，市场正从“单点技术突破”转向“全生态协同”的价值重估。 政策红利从宏观稳增长转向微观促创新，华为在终端、鸿蒙、昇腾等领域的持续创新，正构建一个完整的产业生态，智能音箱和eSIM卡等细分领域成为生态落地的关键节点。

连板指数暴涨6.55%，显示短线情绪回暖，资金对高弹性标的的偏好回升。然而，这种情绪驱动与基本面支撑的主线（如科技和资源）形成对比，投资者需理性区分短期博弈与长期价值。 真正的投资机会，应聚焦于有业绩增长、政策支持和技术壁垒的领域，避免过度投机。

展望后市，科技与资源的双主线逻辑有望延续。科技代表未来生产力（AI+通信+半导体），资源则是现实压舱石（新能源金属+能源转型），二者在“新质生产力”政策框架下形成互补。进入12月，部分资金开始提前为2026年布局，资金从短期炒作向中长期配置迁移的趋势，已经初现端倪。

投资寄语：

投资本质上是与时间共舞的智慧，市场波动中保持理性至关重要。 不要被短期概念炒作所迷惑，而应深耕价值，在技术变革和产业升级中寻找可持续的机会。