周五A股市场出现了震荡中重心有所上移的态势。其中，上证综指在银行股等大市值品种走势略显疲态的背景下出现了小幅回升的态势，说明短线多头底气有所提振。与此同时，个股行情虽然呈现出普涨态势，但交易情绪在升温，沪深两市近百只个股涨幅超9%。看来，短线A股虽量能有所萎缩，但多头交易意愿在提升，有利于后续行情的演绎。

两个压力测试

本周A股市场迎来了两个压力测试。一是地产行业龙头股的万科A（000002）债券偿付方面出现了新情况，不仅令该股股价在本周急跌，该公司债券也出现了跳水，呈现出典型的股债双杀格局。如此就推动着存量资金进一步减持地产筹码，地产板块以及地产产业链个股在本周的表现也较为疲软。由于地产、银行、保险的业务关联度较高，因此，市场参与者的紧张情绪还是存在的。但在周五，万科A探底回稳，地产板块的其他龙头股也同步出现了探底回稳的K线趋势，这从一个侧面说明了地产板块对A股的压力已减缓，从而提振了多头的交易意愿。

二是近一年来一直充当A股稳定器的大市值品种在周五大多休整，比如以农业银行（601288）为代表的银行股、以中国石油（601857）为代表的油气股。在以往，每当量能萎缩、股指处在调整周期的过程中，此类品种均会挺身而出，呵护市场。但是，在周五，此类品种虽然休整，但股指在缩量中出现了重心上移的态势。如此走势就说明了当前A股的多头既有自主做多意识，也有自强能力。由此可见，A股在“稳定器”休整的前提下，也可以保持稳定前行态势，这其实也说明了A股内在韧性在进一步增强。

短线底部信号渐趋增强

对此，有分析人士给予了更为积极的诠释，因为地产板块在近三年的股价走势一直疲软，但随着地产龙头股也出现了债券偿付问题，这从产业经营的角度来看，往往意味着地产行业的底部已渐行渐进。既如此，地产板块对A股的拖累已渐至尽头，或者说，地产产业链板块在2026年见底的概率越来越高，这无疑会强化A股当前指数点位的支撑力度，这可能也是周五在大市值品种且市场缩量的前提下，多头敢于积极做多的底气源泉，更是沪深两市出现近百家个股涨幅逾9%的底气源泉。

与此同时，在周五盘中，还有诸多积极信号，比如说化工板块再度崛起，由于化工产业链是电池、AI等诸多领域的上游，这就意味着化工产业链的下游需求出现了结构性改善态势。如果再考虑反内卷的导向，化工板块的持续力度自然值得期待，从而成为A股后续一个较为显著的投资主线。再比如说资源股，尤其是黄金、银、铜等品种，在周五盘中反复活跃。由于当前国际金价、银价、铜价持续走高，从而使得这些品种的龙头股业绩有望超预期，因此，有部分动量资金开始尝试建仓，从而推动此类个股在周五强势。

综上所述，短线A股市场虽然呈现出量能萎缩的态势，但在大市值品种走势疲弱的背景下，多头仍然能够将股指推高，说明市场做多意愿重新提振，持股心态较为积极。而且，地产行业的拖累也渐趋减弱，且市场出现了诸多市场热点，有望进一步聚集短线多头做多能量。故，短线A股或将反复活跃，在操作中，可以较为积极地跟踪动量资金关注的新方向。

（执业证书：A1210623100001）