11月25日，AI算力硬件强势反攻，光模块CPO、光通信、PCB、光芯片等概念领涨市场，AI应用、AI软件延续活跃，热门ETF中，截至13：50，聚焦通信+电子算力硬件的5G通信ETF（515050）、光模块CPO概念股权重占比超54%的创业板人工智能ETF华夏（59381）延续强势均涨超4%，盘中资金交易活跃。聚焦AI软硬件的云计算50ETF（516630）涨超2%。

经过前期快速调整后，随着海外降息预期重新升温，英伟达业绩催化、谷歌大模型发布，本周以来AI方向快速反弹，快速积累人气，彰显主线韧性。华泰证券表示，在海外AI“泡沫”争议升温与股价短期调整之际，谷歌Gemini 3在推理、多模态与Agent平台三条主线实现代际跃迁，而Nano Banana Pro把“先理解/再生成”的推理式图像生产带到工作室级。模型能力的跨越与生态级集成，正在缩短“投入—验证—收入”的时间差，叠加推理需求占比提升与云端Token规模化增长，我们看好AI算力链行情持续演绎。

AI算力ETF怎么选：

光模块CPO含量高→创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）5G通信ETF（515050）

算力硬件含量高→跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超70亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。

聚焦国产算力软硬件→云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念，且为跟踪该指数合计费率最低的ETF。场外联接（A类：019868；C类：019869）

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