2025年11月25日早盘，存储芯片概念高开！雷科防务两连板，香农芯创、协创数据、利扬芯片、澜起科技等强势跟涨。科创板德科立20CM涨停，蓝特光学、海天瑞声、仕佳光子等多股涨超10%。

隔夜外盘方面，美股存储概念股集体走强，闪迪（SanDisk）股价收涨13.33%，西部数据涨8.43%，美光科技、希捷科技等跟涨。

摩根士丹利分别上调了对闪迪和美光的目标价，称观察到整个行业层面出现代际性的供给紧缺。在云计算需求加速的情况下，供应商正面临“全面售罄的市场状态”，而当前的支出水平“在未来几个季度内似乎仍难以追上需求”。

中原证券指出，随着大模型向多模态演进，Al时代数据存储需求呈急剧增长趋势，存储器价格加速上涨，AI驱动存储器行业或迎来超级周期。国内存储模组厂商在品牌、技术、供应链等方面不断建立竞争优势，AI及存储器国产化替代需求有望推动模组厂商不断提升市场份额。

宏观数据方面，国家税务总局最新增值税发票数据显示，10月份，我国新质生产力持续培育壮大，高技术产业销售收入同比增长13.6%。其中，高技术服务业、高技术制造业销售收入同比均保持两位数以上增长，集成电路、工业机器人、无人机制造销售收入同比分别增长32.5%、41.7%和38.4%。

除此之外，隔夜美国旧金山联储主席戴利（2027年FOMC票委)在公开场合发声支持12月降息，认为美联储能将通胀降至2%这一目标，就业市场是脆弱的，劳动力市场突然恶化的可能性更大。联储官员近期密集偏鸽发声扭转了市场恐慌情绪，对12月降息的预期再度重燃。利率掉期市场的交易员目前预计，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。

相关ETF受行业景气度和国际降息预期催化集体上行！2025年11月25日早盘，科创50ETF龙头(588060)涨超1.5%，成份股生益电子、芯原股份领涨。近10个交易日有7天获资金净流入，累计达4.83亿元。

科创100ETF广发(588980)、科创100ETF增强指数基金(588680)涨超2%。跟踪指数成份股中，凌云光涨近9%，盛科通信-U、金盘科技等涨超9%。

科创成长ETF(588110)早盘涨超3%。跟踪指数成份股仕佳光子、海天瑞声强势涨超10%，生益电子、源杰科技跟涨。

科创200ETF广发(588140)一度涨近4%。跟踪指数成份股长光华芯、德科立20CM涨停，炬光科技、仕佳光子跟涨。

高盛首席中国股票策略师表示，AI引领的中国股票上涨远非泡沫，因为中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利。

关于科创板块ETF，市场普遍认为，这类资产1）打包投资一篮子科创板龙头股票；2）当日涨跌幅限制±20%；3）开户就能投，对账户资产和投资年限没有要求；4）盘中交易便利，可以像股票一样交易。

相关ETF：

科创50ETF龙头(588060)，紧密跟踪上证科创板50成份指数，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。定位科创板“硬科技龙头”标杆。场外联接(A类：013810；C类：013811；F类：021768)。

科创100ETF广发(588980)、科创100ETF增强指数基金(588680)，紧密跟踪上证科创板100指数，聚焦科创板中市值中等、流动性较好的100家企业，与科创50形成互补，凸显中小市值企业的高弹性特质。定位科创板“中盘成长新锐”代表。科创100ETF增强指数基金(588680)还在被动跟踪指数的基础上，采用量化增强策略，力求实现超越基准的超额收益。

科创成长ETF(588110)，紧密跟踪上证科创板成长指数，从科创板上市公司中选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现，聚焦科创板“业绩高增长”的优质标的。场外联接(A类：019785；C类：019786)。

科创200ETF广发(588140)，紧密跟踪上证科创板200指数，从科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本，旨在反映科创板中小市值企业的整体表现。该指数与科创50、科创100指数共同构成科创板规模指数体系，行业高度集中于信息技术、工业和医药卫生等硬科技领域。

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