券商行业重大合并事件提振行业情绪，行业并购整合再迈一步。根据华源证券，当前券商行业呈现集中度提升趋势，监管明确支持头部机构通过并购重组增强核心竞争力，推动形成2-3家具备国际竞争力的投行。11月19日，中金公司发布公告称，中金公司将通过换股方式吸收合并信达证券与东兴证券，标志券业整合向前再迈一步。

银行板块，2025年A股上市银行中期分红、三季度分红规模再创新高。根据Wind数据，截至11月20日，42家上市银行中已有26家明确将实施中期分红或三季度分红，拟合计分派金额约为2646亿元，在去年2583亿元基础上再度增长，对银行板块行情形成进一步催化。

年初至今多家银行推进股权增持计划，也对银行板块形成提振。根据国泰海通银行团队，今年银行板块获股东或高管增减持净金额约为90.30亿元，在31个行业中位居第一，其中增持金额约126.30亿元（排名第二，仅次于交通运输业），减持金额约为36.01亿元。

大中型券商通过行业整合强化优势地位，业绩基本面有望持续优化。感兴趣的投资者可适当关注证券ETF（512880）。银行股的业绩稳定性与分红持续性具备较强吸引力，仍然是长期配置的良好选择。银行板块P/B估值仍处于较低水平，尚有提升空间。感兴趣的投资者可适当关注金融ETF（510230）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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