11月13日，央行公布10月金融统计数据。广义货币（M2）和社会融资规模增速均保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。

具体看，2025年10月末，M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%，比上年同期高0.8个百分点，在上年同期基数提高的背景下，仍保持较高增速。

社会融资规模存量437.72万亿元，同比增长8.5%，比上年同期高0.7个百分点。1至10月，社会融资规模增量为30.9万亿元，同比多增3.83万亿元。

“总体来看，M2和社会融资规模增速均保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。其中，广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2%，比上年同期高0.8个百分点，在上年同期基数提高的背景下，仍保持较高增速。”业内专家表示。

今年以来，适度宽松的货币政策持续发力，货币政策逆周期调节效果逐步显现。展望后续货币政策，央行11月11日发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告提出，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。深入推进利率市场化改革，畅通货币政策传导渠道。

此外，10月新增人民币贷款2200亿元，环比季节性少增1.07万亿元，同比少增2800亿元，拖累月末贷款增速较上月末放缓0.1个百分点至6.5%。

东方金诚宏观研究团队表示，总体来看，10月信贷表现偏弱，主要受实体贷款需求不足影响，其中，居民贷款需求走弱更加明显，票据发力对企业贷款产生支撑。值得注意的是，10月企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，同比下降约40个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，同比下降约8个基点。这表明在适度宽松的货币政策带动下，社会综合融资成本下降，有助于激发企业和居民的内生性融资需求。

该团队称，综合考虑近期外部环境及国内经济金融形势变化，着眼于稳定今年四季度及明年一季度宏观经济运行，更大力度促进房地产市场止跌回稳，年底前货币政策将进一步加力。

数量型政策方面，在近期央行持续通过买断式逆回购、MLF（中期借贷便利）等政策工具向市场注入中期流动性，并于10月恢复国债买卖，向银行体系投放长期资金之后，接下来还有可能实施新一轮降准。这在保持市场流动性充裕的同时，会增强银行信贷投放能力，也有利于年底前政府债券顺利发行，并兼顾春节流动性安排。

价格型政策方面，考虑到当前物价水平偏低，美联储连续降息后外部因素对国内货币政策灵活调整的掣肘减弱，年底前央行有可能实施政策性降息，估计降息幅度会在10个至20个基点。这将带动企业和居民融资成本下行，激发内生性融资需求，也是现阶段推动楼市止跌回稳的关键一招。

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来源：北京日报客户端

记者：潘福达