被视为加密货币市场重要推动力的韩国散户投资者正在上演资本大迁移，他们“抛弃”加密货币转而投向了传统股市。

据媒体报道，自年初以来，韩国加密货币交易所的交易量已缩水近一半。同期，KOSPI的日均交易量则增长了两倍以上。目前KOSPI的日均交易量已突破34万亿韩元，而韩国五大加密货币交易所11月3日的合计日交易量约为5.5万亿韩元，加密货币市场交易量仅相当于KOSPI的16.37%。

今年以来，在AI热潮的推动下，韩国KOSPI指数涨幅近65%，吸引了大量散户资金流入。11月5日单日，投资者存款增加超过1万亿韩元，创下历史新高，总存款达88.27万亿韩元，较年初增长55%。

加密货币交易量断崖式下跌

数据显示，韩国加密货币市场正经历前所未有的萎缩。韩国最大加密货币交易所Upbit的日均交易量已从去年12月的90亿美元骤降至今年11月的17.8亿美元，跌幅高达80%。另一大交易所Bithumb也呈现类似趋势。

韩国加密货币交易量放缓是多重因素共同作用的结果。全球加密货币市场经历前期狂热后进入“寒冬”，价格回调与投资情绪降温直接导致交易活跃度下降。与此同时，韩国监管持续强化，虽然有效防范了金融风险，但也在一定程度上抑制了投机性交易和新资金入场。

市场内部也出现结构性变化。一方面传统股市表现强劲，吸引部分资金从高风险加密资产转向更稳定的证券市场；另一方面行业短期缺乏突破性技术或利好催化剂，难以维持散户的参与热情。

股市成为资金新宠

韩国股市正在经历一场资金盛宴。KOSPI指数的日交易量已从年初水平增长超过两倍。据媒体报道，11月5日，KOSPI交易总额达29.11万亿韩元，创近两年零三个月新高。

投资者存款数据更能说明问题。截至11月6日，韩国投资者存款总额达88.27万亿韩元，连续第三日创历史新高。这些被视为股市"弹药库"的资金，反映出投资者对传统市场的强烈信心。

iM证券研究员李雄灿指出：虽然外国投资者在上月底开始撤离国内（韩国）股市，但个人投资者的情绪却日益高涨。不过他也警告称，市场显然出现短期过热现象。

市场角色转换的深层影响

韩国散户投资者在全球加密货币生态系统中占据独特地位，多年来，他们一直被视为山寨币行情中的最后一波买家，经常在DOGE、PEPE、LUNA和XRP等资产的狂热交易中扮演重要角色。

这种投资行为模式的改变对全球加密货币市场动态产生显著影响。缺少了这一关键投资群体的参与，数字资产市场可能面临交易量萎缩和价格推动力不足的挑战。

市场分析师认为，加密货币市场可能需要等待两种催化剂之一：要么当前股市热情降温，要么数字资产领域出现令人信服的新叙事来重新点燃投资者兴趣。在此之前，这一关键投资群体参与度的降低可能持续影响交易量和市场动能。