南方财经记者黄敏 邓炜晴 广州报道

编者按：在中国人民银行广东省分行、国家金融监督管理总局广东监管局、中国证券监督管理委员会广东监管局等单位联合指导下，南方财经全媒体集团金大侠工作室、金大师工作室推出金融消费者权益保护教育系列报道。系列报道第二篇，聚焦广东证监局打击非法证券期货活动的实战成效与创新实践。

夜幕下的广州塔亮起“投保防非”主题灯光秀，写字楼电梯屏循环播放的反诈短片，投资者手机里收到的风险提示短信……这道覆盖广东2500万投资者的“防非防线”背后，是广东证监局近一年来办理238件“涉非”举报、移送33条犯罪线索、罚没455万元的执法成绩单。南方财经记者获悉，面对隐蔽化、网络化升级的非法证券期货活动，监管部门正以“管合法更要管非法”的决心，构筑起“打、防、宣”一体化的监管屏障。

数据透视：

238件举报背后的治非攻坚战

“广东作为投资者大省，每起涉非案件都可能牵动数十个家庭的财产安全。”广东证监局相关负责人在接受南方财经记者采访时表示。2024年以来的监管数据勾勒出严峻态势：辖区共开展行政约谈18次，对违法主体出具监管措施3份，督促退赔投资者近140万元，对某非法荐股案作出没收违法所得255余万元、罚款200万元的行政处罚；向公安机关移送涉非犯罪案件线索33条，联合执法行动3次，刑事立案5件。

更值得警惕的是，非法活动已形成完整犯罪链条。公安部2025年公布的典型案例显示，广东某公司以“买酒送荐股”为幌子，通过短视频引流、持证人员直播、电商平台售酒变现的模式，涉案金额达3300万元，最终15名嫌疑人全部落网。类似的“合法外衣”骗局在新三板市场同样高发，不法分子编造“转板上市”噱头，通过合伙企业代持等方式诱导不合格投资者入场，某案件涉案人员达12人，均被以非法吸收公众存款罪判刑。

“买酒送荐股服务”？

严厉打击非法网络荐股

今年，A股市场交易活跃。与此同时，利用微信、钉钉、短视频等互联网平台开展的非法网络荐股活动也日益猖獗，一些号称“股神”“专家”通过售卖高价投资课程、兜售荐股软件、诱导投资者购买高级会员服务等从事非法荐股活动，还有的企业通过工商登记为“财务咨询公司”“投资咨询公司”伪装成合法持牌的证券投资咨询机构，通过网络引流实施非法荐股行为。

近期，广东证监局收到多名投资者举报，反映在B站观看“牛散X哥”直播后，经该博主介绍添加了企业认证为“佛山某财务咨询公司”的钉钉账号，该公司员工就通过在钉钉群荐股、一对一服务等方式，吸引投资者签订证券投资顾问服务协议并成为会员，根据服务期限和会员等级，分别按照7880元、12800元、19880元不等收取咨询费，经初步查实收取费用近500万元。事实上，该公司并无证券监管部门认可的可从事证券投资咨询业务的资质，属于“无牌”机构。该公司的上述行为已构成擅自从事证券投资咨询业务，并涉嫌构成《中华人民共和国刑法》规定的非法经营罪。目前，广东证监局已将相关犯罪线索移送公安机关处理。

值得注意的是，为了逃避监管，一些不法分子采用兜售商品的方式，让非法网络荐股，披上了“合法外衣”。比如，2025年一起以卖酒为名实施的非法网络荐股的案件入选公安部公布的非法经营证券、期货业务犯罪典型案例。

经查，广东某公司以免费学习炒股知识为噱头，通过短视频平台、网页弹窗广告引流，雇佣持证证券从业人员担任讲师进行网络直播荐股，并以“买酒送荐股服务”等名义掩护，让投资者在电商平台购买标价分别为19999元、29999元不等的白酒、保健品套餐，变相收取荐股费用，形成“网络引流-合法背书-直播洗脑-卖酒变现”的犯罪链条。经广东证监局初步核查并移送公安机关侦查，成功抓获犯罪嫌疑人15人，涉案金额约3300万元。目前该案已经审查起诉。

为加强源头治理，广东证监局与非法荐股活动多发的互联网平台强化协同，及时清理虚假信息，并向网信、通信管理等部门通报关停非法网站38个。目前，广东证监局正在会同市场监管部门规范清理公司违规在企业名称、经营范围中使用涉金融属性字样等问题，已通报处理“涉非”主体25家，从源头防范投资者受骗上当。

“转板上市”“上市失败就回购”？

常态化整治非法销售新三板股票行为

据了解，一些不法分子抓住投资者对北交所、新三板市场的关注，编造新三板挂牌公司即将“转板上市”、股价迎来暴涨的噱头，甚至作出“上市失败就回购”的承诺，诱导投资者高价购买新三板股票，涉嫌构成非法公开发行股票行为。

经广东证监局核查发现，2020年以来，辖区某新三板挂牌公司实控人，委托中介寻找投资者受让其所持有的公司股份，中介通过QQ群、直播间等方式向投资者宣传企业发展前景良好、即将登陆精选层并转板上市，持股将有高额收益等利好，吸引不符合投资新三板条件的投资者通过认购合伙企业份额、由合伙企业购买公司股票的方式间接持有公司股票，涉及投资者众多且涉案金额巨大，相关违法线索已移送公安机关处理。

针对非法销售新三板股票利诱性、欺骗性、反复性等特点，在中国证监会的统一部署下，广东证监局常态化开展整治行动，抓紧抓实日常监管各项工作，明确要求挂牌公司关注股票异动情形，严格履行信息披露义务，切实增强合规意识；督促主办券商勤勉尽责，持续跟踪挂牌公司主要股东的股份变动及股票交易等情况。筑牢严监管氛围，及时对异常行为线索开展核查，对挂牌公司董监高及股东进行约谈，并将线索及时移送公安。辖区1起非法推介销售新三板股票案件中，12名涉案人员因构成非法吸收公众存款罪被法院判处有期徒刑、罚金等刑事处罚，有效打击了非法销售新三板股票违法行为，维护正常交易秩序。

“联散成庄”“股权众筹”？

打击以证券期货为名义开展的非法集资

根据全国打击非法集资专项行动工作部署，广东证监局协同地方金融管理部门严厉打击以证券期货为名义开展的非法集资活动，根据职责开展性质认定与风险处置，切实维护群众的财产安全。

据介绍，在证券市场，主要存在以下几种涉及非法集资的惯用伎俩，广大投资者需要提高警惕。

一是虚构上市信息发行原始股。某公司宣称计划上市，并在各地酒店举办推介会推荐投资者购买股权，与投资者签订《投资协议》，约定将新设合伙企业作为持股平台，让投资者通过合伙企业间接持有公司股权。投资者还被邀请加入公司“股东群”，群内定期发布公司的募资进展、上市进展，但实际上未开展增资购股行为。事实上，相关行为已涉嫌构成《中华人民共和国刑法》规定的非法吸收公众存款犯罪，数额特别巨大，达到经济犯罪立案追诉标准。

二是“买酒送股”骗局。某酒业公司大肆宣传其“高端白酒”产品，承诺购买白酒赠送原始股，且公司即将完成海外上市，持有原始股将获得丰厚收益，再以“限时活动”“机会有限”等话术，制造紧迫感，诱导投资者购买白酒。然而，此类白酒本身价值不高，投资者获取的“股权凭证”或签订的股权转让协议也是一纸空文，在投资者发现上当受骗后，涉案公司往往人去楼空，受骗资金追回难度较大。

三是其他以证券期货为名开展的非法集资。一些机构大量招聘销售人员，公开宣传并销售所谓“保本理财产品”；某香港公司以“联散成庄”投资股市为名集结投资者资金；境外上市公司通过境内机构转让所谓“境外股权”等。事实上，这些行为均涉嫌构成非法集资、诈骗等刑事犯罪。

广东证监局提醒广大投资者，警惕“高收益低风险”“保本保息”“股权众筹”“拟赴香港上市”“拟赴境外上市”等承诺，在大额转账之前，务必保持清醒头脑，务必查询相关业务资质、咨询正规金融机构及金融监管部门。

“机构通道打新”“统一操作资产管理”？

整治假冒持牌机构及其从业人员诈骗行为

今年以来，不法分子假冒持牌金融机构及其从业人员名义实施诈骗活动有所冒头，有的通过“山寨”APP、网址链接，以“机构通道打新”“统一操作资产管理”等方式诱导投资者下载并充值交易；有的自称证券公司从业人员，出示假名片、假头衔，添加投资者微信账号或建群直接指导操作。还有一些前从业人员“下海单干”，以老客福利、内部渠道等诱导投资者在非官方渠道进行投资交易。此类行为不仅损害行业机构声誉形象，更让投资者遭受损失。

广东证监局第一时间向辖区机构下发《关于做好整治假冒证券期货基金经营机构开展非法活动相关工作的通知》，筑牢“防非反诈”防线，今年以来，累计共清理“涉非”账号、关闭假冒网站共173个，督促辖区经营机构及时报警处置，有效遏制诈骗风险蔓延。

宣传创新：

让防非知识“看得见、听得懂”

“三国军师破解荐股骗局”“曲艺演员唱响防非三句半”——这些接地气的宣传作品正通过电梯屏、灯光秀、短视频等渠道渗透到日常生活。2025年以来，广东证监局指导市场主体制作原创宣传作品1400种，发送提醒短信660万条，覆盖投资者2500万人次。

据了解，在精准宣传方面，针对“老少新”重点人群推出定制内容：走进老年人文体中心讲解“保本理财”骗局，在高校举办投教快闪活动，在开户环节嵌入风险提示。《股东来了》（2025）“防非我来说”短视频活动更是吸引海量用户参与，形成“全民防非”的传播效应。

监管提醒：

识破非法证券活动有三招

广东证监局通过南方财经记者重申三大识别要点：

查资质：未在证监会官网公示的机构，一律不得从事投资咨询；从业人员需在中国证券业协会网站查询资格。

辨话术：“稳赚不赔”“内幕消息”“转板暴富”等表述均为骗局信号。

走正道：通过券商官方APP交易，大额资金往来前拨打公司官方客服热线核实。

“保护投资者就是保护资本市场根基。”广东证监局相关负责人表示，下一步将持续深化“打非治违”，推动投资者教育与日常监管深度融合，让每一位投资者都能在安全的市场环境中分享发展红利。

（作者：黄敏,邓炜晴 编辑：蔡海涛）