伦敦金现徘徊在 4029 美元附近，较前期高点跌超 8%；国内沪金跌至 917.8 元 / 克，一周内跌去 12 元 / 克。“抄底黄金” 的声音越来越响，但问题来了：同样是投资黄金，金条、黄金 ETF、积存金到底该选哪个？

“每天至少有 20 人问这个问题，选对的人稳赚，选错的人白交几万学费。” 有 10 年黄金理财经验的建行经理李娜坦言。其实不用纠结，算清成本、流动性、适配性这 3 笔账，答案自然清晰。

第一笔账：成本账，谁的 “隐性支出” 最少？

投资黄金，首先得算 “回本门槛”，核心看溢价和手续费，这直接决定你要等金价涨多少才能赚钱。

金条：溢价低但有 “门槛费”

银行投资金条的溢价最透明，工商银行的投资金条卖 868.4 元 / 克，对比上海黄金交易所 917.8 元 / 克的原料价，溢价仅 2%-3%。但它有 “隐性门槛”：一般 10 克起售，按当前价格算，起步就要 8600 多元。

还有仓储成本，家里放着怕丢，银行保管要收年费，一年下来 100 克金条的保管费约 50 元，持有越久成本越高。

黄金 ETF：零溢价但藏 “交易费”

黄金 ETF（比如 518880）几乎零溢价，价格紧跟现货金价，买 1 克的成本就是当天的沪金价。但交易时藏着手续费：证券账户买入卖出一次，手续费约 0.1%-0.3%，要是短期频繁操作，成本会积少成多。

比如你拿 10 万元买黄金 ETF，一年交易 5 次，光手续费就要 500-1500 元。不过长期持有（超过 1 年）的话，管理费每年才 0.5% 左右，成本算很低的。

积存金：零门槛但有 “点差费”

积存金是 “小额友好型”，1 克起买，每月定投 100 元都能参与。它的溢价和金条差不多，但多了个 “买卖点差”，比如买入价 920 元 / 克，卖出价 915 元 / 克，一买一卖每克就亏 5 元，相当于隐性手续费。

算笔总账：投入 10 万元，持有 1 年，金条的总成本约 3000 元（溢价 + 保管费），黄金 ETF 约 500 元（管理费），积存金约 2500 元（点差 + 手续费）。短期看黄金 ETF 最划算，长期持有金条和积存金差距不大。

第二笔账：流动性账，急用钱时谁能 “快速变现”？

投资最怕 “急用钱卖不掉”，三类产品的变现速度和亏损程度天差地别。

黄金 ETF：变现最快，当天卖次日到账

这是流动性最好的选项。在证券账户里点一下 “卖出”，价格按当天收盘价算，第二天钱就能到银行卡，几乎没有门槛，1 克也能卖。

适合短期看对行情、想快速止盈止损的人。有投资者在 10 月 21 日金价大跌前，当天卖出黄金 ETF，及时躲过了 6% 的暴跌。

积存金：变现灵活，可卖可换实物

积存金变现分两种：直接卖回银行，钱 1-3 个工作日到账，手续费约 1 元 / 克；也能攒到一定克数兑换成实物金条，适合想 “既投资又留实物” 的人。

江苏的投资者小白就靠积存金灵活操作，20 万元持仓一夜赚了上千元，想落袋时当天就能卖出。但要注意，部分银行规定持有不满 3 个月变现，要多收 1% 的手续费。

金条：变现慢，还可能被 “压价”

金条变现最麻烦，首先得预约银行回收，热门时段要排到 3 月底；要是去线下回收店，容易被 “压成色”，足金 999 可能被说成 990，每克少给几十元。

北京的王先生急用钱卖 100 克金条，银行回收要等 1 周，线下店虽然能当场给钱，但每克压了 30 元，一算亏了 3000 元。

第三笔账：适配性账，哪种适合 “你的情况”？

没有最好的，只有最适合的。根据资金量、持有时间、操作能力，对应选择一目了然。

选金条：适合 “有闲钱、求安稳” 的人

如果你手里有 5 万元以上闲钱，想长期持有（3 年以上），且喜欢 “看得见摸得着” 的资产，选金条准没错。

注意两点：一是买银行自营的，别买金店的工艺金条，溢价能差出 20%；二是保留好购买凭证，日后回收必须用。

选黄金 ETF：适合 “盯行情、会操作” 的人

如果你经常看盘，能判断短期行情，或者想把黄金当 “短线配置”，黄金 ETF 是首选。

特别适合年轻人：证券账户开户方便，1000 元就能起步，涨了及时卖，跌了补点仓，操作灵活不占地方。

选积存金：适合 “没经验、想定投” 的人

如果你每月只有几千元闲钱，没时间盯行情，又怕一次性抄底买在高点，积存金是完美选择。

安徽的施先生后悔节前没定投积存金，其实这类产品的优势就是 “摊薄成本”：金价跌的时候自动多买克数，涨的时候少买，长期下来均价更划算。武汉有客户每月投 1000 元，长期收益率比定期高 3 倍。

避坑提醒：三类产品绝对不能碰

1、加杠杆的黄金 ETF 联接基金：看似收益翻倍，跌 10% 就可能爆仓，普通人千万别碰。

2、金店的 “投资金条”：溢价高达 10%-15%，比银行金条贵太多，本质是 “工艺金”。

3、非银行的积存金平台：不少 APP 打着 “高收益积存金” 旗号，实际是庞氏骗局，认准银行渠道最安全。

最后总结：一句话选对产品

• 短期投机、盯行情：选黄金 ETF；
• 每月定投、没经验：选积存金；
• 长期持有、有闲钱：选银行金条。

金价跌的时候，选对品种比抄底时机更重要。记住：黄金是资产配置的 “压舱石”，不是投机的 “暴富工具”。根据自己的情况算清账，才能在金价波动里稳赚不亏，而不是白交学费。