随着10月进入尾声，公募基金2025年三季报披露也于近日落下帷幕，最新重仓基金情况浮出水面。据天相投顾数据统计，截至2025年10月28日，共162家公募基金管理人披露了2025年三季报，整体规模为36.45万亿元，环比2025年二季度34.05万亿规模增长7.07%，同比2024年三季度31.71万亿规模增长14.96%。

业内人士认为，公募基金规模增长主要得益于三季度A股市场的结构性行情，特别是新能源、人工智能等板块的强势表现，为基金净值增长贡献显著。

公募基金十大重仓股曝光

根据Choice数据统计，2025年三季度公募基金前十大重仓股名单正式出炉，这些个股主要集中在新能源、人工智能、白酒和金融等赛道，清晰地展现了机构投资者的配置偏好。

具体来看，全球动力电池行业的领头羊——宁德时代稳坐公募基金第一大重仓股宝座。截至三季度末，共有2128只基金持有该股，合计持股数达5.15亿股，持仓市值飙升至2071亿元，较二季度末增长238.52亿元。

值得一提的是，今年第三季度，北向资金对宁德时代加仓约8.88%的股份，加仓金额约为166.25亿元，而该股票在同一时期内涨幅高达59.96%。财报显示，2025年上半年宁德时代实现营收1788.86亿元，同比增长7.27%；实现归母净利润304.85亿元，同比增长33.33%，稳健的业绩增长为股价上涨提供了有力支撑。

紧随其后的是白酒行业的龙头贵州茅台，其为公募基金第二大重仓股。截至三季度末，共有1050只基金合计持有该股8570万，占总股本的比例为6.84%，持仓市值高达1237亿元。

除了宁德时代、贵州茅台之外，在人工智能浪潮中受益显著的中际旭创和新易盛双双跻身前五，分别位列第三和第四大重仓股。作为光模块领域的双雄，两家公司在三季度表现极为抢眼，涨幅均接近200%，成为本轮AI行情中最耀眼的明星。

机构分析认为，随着全球AI算力需求爆发式增长，光模块行业迎来量价齐升的黄金期，相关龙头企业订单饱满，业绩弹性显著。公募基金对这两只个股的持股总市值均超过千亿元，显示出对AI基础设施领域的高度认可。

中国平安作为综合金融巨头，位列第五大重仓股，继续获得机构资金重点配置。在利率下行和金融改革深化的背景下，平安凭借其综合金融模式和科技赋能优势，依然保持着较强的盈利能力和增长潜力。特别是在养老金融和财富管理领域的发展空间，使得这家金融龙头焕发出新的生机。

公募基金的第六到第十大重仓股分别是：矿业巨头紫金矿业、AI芯片领军企业寒武纪-U、互联网券商龙头东方财富、银行业优等生招商银行，以及另一家国产AI芯片巨头海光信息。截至三季度末，公募基金持有上述个股市值均超500亿元。

三大赛道成四季度布局焦点

分行业看，新能源汽车、AI、互联网、有色金属、生物医药等板块的龙头股获得基金较多增持，成为三季度最鲜明的配置主线，尤其是光模块等与人工智能(AI)相关的细分领域。

多只公募基金在三季报中表示，当前中国宏观经济持续向好，且政策持续加码科技创新领域，如人工智能、半导体和数字经济等产业政策陆续落地，直接推升相关产业链景气度，后续仍会延续硬科技领域的投资，注重产业趋势和公司基本面研究。

展望四季度，对于三季度表现最为热门的科技板块，机构提出，当前需关注局部拥挤的问题，但从中长期视角来看，科技板块仍是投资主线。此外，创新药、制造业龙头“出海”布局机会等同样值得关注。

招商基金表示，整体而言对后市偏谨慎，认为市场当前位置估值吸引力下降，进一步上涨需要政策或者经济基本面的更多支撑，对四季度经济比较谨慎；但对更长期的股市运行的底层根基变化认为是向好的。

东方红资管认为，在当前环境下，市场的理想路径为基本面接力，以期走向可持续的“慢牛”。从历史经验看，牛市早期往往依赖于流动性改善带来的估值修复，而后续的持续上涨则需基本面的切实改善提供支撑。

具体到配置上，银河基金郑巍山表示后续仍然会延续硬科技领域的投资，注重产业趋势和公司基本面研究，继续看好AI带来的新需求以及半导体产业周期的复苏，对国产化前景继续保持乐观。

博时基金发布的2025年第四季度宏观策略报告显示，四季度政策窗口期聚焦十五五，关注反内卷、统一大市场等政策背景下，大消费、顺周期等方向的交易性机会。当前红利风格仍偏逆风，但配置性价比逐步有所抬升。