｜2025年10月30日 星期四｜

NO.1 应朝晖接棒！财通证券迎新任总经理

10月29日，财通证券发布公告称，公司第四届董事会第二十五次会议审议通过了《关于审议聘任总经理的议案》，同意聘任应朝晖为公司总经理，任期自董事会审议通过之日起至本届董事会届满时止。应朝晖拥有丰富的金融领域从业经历。简历显示，他曾任浙江省农信联社湖州办事处主任、电子银行部（零售金融部）总经理、办公室主任、党委组织部（人力资源部）部长，浙江省农信联社党委委员、副主任，浙江农商联合银行党委委员、副行长，浙江省担保集团党委书记、董事长。现任财通证券党委副书记、总经理、董事。

点评：财通证券新任总经理应朝晖的到任，标志着公司管理层迎来重要调整。其丰富的金融监管与地方金融机构管理经验，有望推动财通证券在区域金融市场的战略布局。对于券商板块而言，这一人事变动或引发市场对行业治理优化的关注。整体来看，高管更替通常被视为公司治理结构完善的信号，短期内或提振投资者对券商股的信心，但长期表现仍需观察其战略执行效果。

NO.2 公募权益类基金规模突破10万亿元

公募基金三季报披露结束，整体呈现出稳健发展态势，其中权益类基金规模增长最迅速。天相投资顾问有限公司数据显示，第三季度公募基金整体规模仍呈走高态势，其中权益类基金（含QDII基金，经审批可投资境外资本市场的证券投资基金）规模表现最突出，当季末突破10万亿元大关，环比增长2万亿元；同时，从重仓股来看，公募基金对宁德时代持仓市值稳居榜首。

点评：公募权益类基金规模突破10万亿元，彰显市场信心回暖，增量资金有望为A股注入活力。宁德时代稳居重仓榜首，反映机构对新能源赛道长期价值的认可，相关龙头股或持续受资金青睐。权益类基金扩张将提振市场整体风险偏好，尤其利好科技、消费等成长板块，推动结构性行情深化。这一趋势或加速市场风格向价值与成长均衡切换，为投资者带来更多布局机会。

NO.3券商资管最新公募规模出炉！东方红重回两千亿

券商资管权益大厂纷纷大幅回血！近日，东方红资产管理、财通资管、中泰资管等多家券商资管披露旗下公募基金三季报。券商资管知名基金经理的最新观点也随之出炉。Wind数据显示，截至2025年9月底，共有4家券商资管的公募基金管理规模超千亿元，分别是东方红资产管理（2039.15亿元）、华泰证券资管（1723.18亿元）、中银国际证券（1318.28亿元）、财通资管（1050.23亿元）。三季度A股市场表现亮眼，一些以主动权益产品为特色的券商资管也在资产管理规模上有所增长。例如，东方红资产管理的公募管理规模相比今年6月底增长了超240亿元，规模重回2000亿元以上。

点评：券商资管公募规模三季报出炉，东方红资产管理重回两千亿阵营，彰显主动权益投资能力获市场认可。随着A股市场回暖，券商资管权益产品规模普遍回升，行业头部效应进一步显现。东方红、财通资管等以主动管理见长的机构规模增长显著，反映投资者对专业投资机构的信任度提升。这一趋势或将推动券商资管行业加速向主动管理转型，提升整体竞争力，为资本市场注入更多活力。

NO.4 超五成债基三季度被净赎回，基金经理称不会形成持续债熊

公募基金三季报悉数披露完毕，在债市波动的情况下，债券基金三季度录得逾5000亿份净赎回，成为净赎回数量最多的基金品种。从具体产品来看，三季度录得净赎回的债券基金数量超过2100只，占比接近55%。不过，也有可转债基金等品种，在三季度权益资产走高情况下实现了不俗收益，最高收益率超过20%。北京一位基金经理分析，长端利率适度上行是对基本面预期变化的正常反应，但不具备持续、大幅上行的基础，债市不会持续走熊，在负债端压力释放完后有望重回基本面驱动。

点评：三季度债基遭遇超5000亿份净赎回，占比过半，反映市场对债市波动的谨慎情绪。此举或加剧相关基金净值波动，但可转债基金因权益资产走强表现亮眼。债券型基金规模收缩可能拖累固收类产品表现，但基金经理认为长端利率上行空间有限，债市有望回归基本面驱动。整体看，资金从债市流向权益市场的趋势或延续，但债市系统性风险可控，对股市整体情绪影响有限。

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