《RWA代币化迎来快速发展》报告指出，RWA（现实世界资产）代币化通过区块链技术将传统资产转化为链上可交易代币，1:1锚定债券、股权、地产、黄金等各类资产，核心价值在于降低交易成本、提升资产流动性与优化价格发现机制，行业正进入高速发展期。

行业规模呈现爆发式增长，截至2025年上半年，全球代币化资产（不含稳定币）总市值超230亿美元，同比增长260%。长期来看，全球潜在可代币化传统资产规模达410万亿美元，据BCG预测，2033年全球代币化资产总规模（含稳定币）有望达18.9万亿美元，2025-2033年复合增速53%，市场空间广阔。当前美国国债和私募债是占比最高的两类代币化资产，合计占比超80%，未来商品和权益类资产占比有望持续提升。

生态体系已日趋完善，形成“资产所有方-解决方案提供商-投资者”的完整产业链。上游为政府、企业等资产所有者；中游包含RWA发行平台（如Securitize、Ondo）、交易平台（如Coinbase、Robinhood）及区块链基础设施（如以太坊、Solana）；下游涵盖个人与机构投资者。技术层面，以太坊仍是主流公链选择，占59%市场份额，同时许可链因合规优势受机构青睐，JP Morgan的Kinexys等平台逐步崛起。

海外市场领跑发展，头部平台各具特色。Securitize作为多资产发行龙头，与BlackRock等机构合作，市场份额达28.2%；Ondo专注美国国债代币化，推出OUSG等核心产品；Robinhood于2025年6月在欧洲推出超200种美股及ETF代币交易服务，Coinbase也在寻求SEC批准开展代币化股票业务，代币化权益资产成为新热点。

大中华地区发展势头迅猛，政策与实践双轮驱动。香港发布《数字资产发展政策宣言2.0》，提出LEAP框架，推动代币化政府债券发行常规化，并为RWA代币化提供政策诱因。国内已有多个项目落地，蚂蚁集团表现突出，与朗新科技、协鑫能源等合作完成新能源资产代币化项目，合计募资数亿元；渣打银行Libeara、OSL集团、HashKey等机构积极布局，覆盖基金、债券、房地产等多个领域。

行业影响呈现分化，传统金融机构面临重构。资产管理、财富管理等机构受影响较小，需升级技术与服务适配需求；而投资银行、交易所、结算机构面临较大竞争压力，承销与上市费用可能下降，传统登记结算业务或被替代。

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