一、市场行情回顾

10月22日，A股三大股指普遍下跌，上证指数收跌0.07%，深证成指收跌0.62%，创业板指收跌0.79%，市场整体延续调整态势。主流宽基指数中，北证50上涨0.87%，涨幅相对居前。全市场共2,280只股票上涨。港股主流指数集体收跌。其中，恒生中国央企指数下跌0.21%，跌幅相对最小。沪深两市成交额为16679亿元人民币，相较上个交易日大幅缩量，减少2060亿，连续五个交易日低于2万亿。融资余额连续三个交易日增长，达24,355亿元。

行业板块方面，石油石化（1.58%）、银行（0.97%）和家用电器（0.82%）板块涨幅居前，有色金属（-1.36%）、电气设备（-1.29%）和农林牧渔（-1.19%）板块跌幅居前。

二、昨日资金流向

昨日细分ETF种类上，黄金（+45.71亿）延续资金净流入态势。截至昨日，黄金种类ETF已连续六个交易日位居细分ETF种类资金净流入榜首。证券（+9.09亿）和半导体芯片（+8.35亿）也都有小规模净流入，位置居前。资金净流出方面，上证50（-22.62亿）、沪深300（-14.09亿）和科创50（-12.36亿）资金净流出居前，大盘宽基昨日资金净流出相对明显。

从日、周、月三重维度来看，黄金或是这段时间的“主流”资金流向，始终位居净流入了的榜首。证券和港股科技虽然整体上净流入额不如黄金，但在三重维度上均位居净流入的前五，受到资金青睐。

热点追踪

1.创新药

消息面上，10月22日, 信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，以12亿美元首付款和102亿美元里程碑付款的组合，将IBI363、IBI343和IBI3001这三款核心抗癌管线推向全球市场，交易总金额最高达114亿美元。 这标志着中国生物医药企业首次以“共同开发+共同商业化”模式深度融入全球创新药产业链，被业内誉为中国生物医药的“华为时刻”。

券商研究方面，有关机构认为，此次合作打破了中国药企全球化的传统路径。过去，中国药企多通过授权合作（license-out）将产品海外权益转让给跨国药企，自身主要聚焦中国市场。而“共同开发+共同商业化”模式意味着中国药企将全程参与全球药物开发决策和市场拓展，真正融入全球创新链条。

行业板块相关产品：港股创新药ETF（159286）、香港医药ETF（513700）

2. 人工智能

消息面上，鸿蒙6正式发布，并面向首批90多款机型开启规模公测。这一版本也是鸿蒙在端侧AI能力的一次全面落地。华为表示，目前首批80多个鸿蒙应用智能体已经上架小艺智能体广场，范围覆盖了教育医疗、娱乐互动、生活服务等领域，可以协助用户制定旅行计划、值机选座、点外卖等任务。此外，OpenAI宣布推出基于ChatGPT技术构建的新型AI网页浏览器ChatGPT Atlas，与谷歌Chrome正面竞争。

券商研究方面,有关机构表示，鸿蒙6的发布不仅是一次技术升级，更开启了全新的投资逻辑，其机遇沿着产业链扩散，整个产业链上的企业有望享受到生态繁荣带来的长期价值重估。鸿蒙“1+8+N”全场景战略中的“8”（如PC、平板、穿戴设备、智慧屏等）和“N”（各类IoT设备）是生态的硬件基础。随着鸿蒙6跨设备协同体验升级，相关硬件厂商有望受益于生态联动带来的销量刺激。。

行业板块相关产品： 科创AIETF（589090）

3. 机器人

消息面上，特斯拉第三季度营收281亿美元，同比增长12%，预估263.6亿美元；第三季度每股收益0.39美元，上年同期0.62美元；公司第三季度调整后每股收益0.5美元，上年同期0.72美元，预估0.54美元；第三季度毛利率18％，预估17.2％；第三季度自由现金流39.9亿美元，预估12.5亿美元；乐聚机器人已完成股改，正推进IPO计划刚完成15亿元融资；宇树科技公布新专利《一种基于动捕设备的机器人关节控制方法和系统》，可将人类动作映射至机器人。

券商研究方面，有关机构认为，特斯拉财报中关于Optimus量产进度的明确信2026年量产的信息，加上乐聚机器人推进IPO等，会提振市场对整个人形机器人板块的信心。资金可能优先关注那些与这些龙头公司有明确合作关系的核心零部件供应商（如减速器、伺服电机）和解决方案提供商，并随着其放量将具有更持续的投资价值。

行业板块相关产品： 机器人ETF（159278）

4. 央企

消息面上，10月22日，深圳市地方金融管理局联合多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》。行动方案提出，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基金管理人，带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群，带动重点产业链协同，构建完备产业链并购生态圈。

行业板块相关产品：恒生央企ETF（513170）

5. 芯片

消息面上，10月22日，商务部贸易救济调查局发布《关于发放相关模拟芯片反倾销案调查问卷的通知》。 通知指出，2025年9月13日，中华人民共和国商务部发布2025年第27号公告，决定对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。

券商研究方面，中信证券等机构指出，近年来如TI等海外大厂扩产积极同时在国内市场广泛采取积极的价格措施以抢占丢失的市场。

行业板块相关产品：半导体ETF（159813）、科创芯片ETF指数（588920）、科创半导体ETF（589020）

油气

消息面上，据美方官员表示，美国关门危机“很可能在本周内结束”，风险偏好回升使得市场资金从避险资产转向原油等风险资产，为油价提供阶段性支撑。此外昨日盘中传出消息,美国已经通知盟友即将对委内瑞拉发动军事打击。下午A股油气产业链全线拉升，贝肯能源等多只个股涨停。委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量。

行业板块相关产品：油气ETF（159697）

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