10月16日，港股三大指数再度下跌，恒生科技指数午后一度跌超2%。盘面上，科网股普跌，新能源车企股重挫，蔚来午后一度跌近13%。主流ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，一度仅比亚迪电子上涨，蔚来、小鹏汽车、小米集团、金山软件、金蝶国际、中芯国际、百度集团等领跌。

近几日市场持续波动，但部分赛道的股票型ETF一直被资金抢筹。数据显示，10月份以来，跟踪恒生科技指数的ETF呈现大幅净流入态势。截至10月15日，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）10月以来共计获资金净流入约20.07亿元，最新规模达444.47亿元。

从资金流向来看，港股科技板块仍然是市场的主要关注方向。尽管短期内外围扰动对市场造成了一定冲击，但招商证券认为，港股四季度先抑后扬，震荡后打开上行空间。具体来看，该机构认为，后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨：以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突破；关税问题有望得迎刃而解；增量产业政策有望带来预期改善、提振风险偏好；美联储降息预期持续强化，有利于外资流入港股。结构上，继续重点推荐科技/AI及互联网等方向。

长江证券也认为，贸易摩擦扰动不改港股慢牛格局，未来港股或能创新高的三个方向：（1）以日美经验为锚，AI科技与新消费未来仍有较大空间，有望带动港股市场上涨。（2）南向资金持续流入港股，边际定价能力不断上升，若中债利率在ERP模型中权重上升叠加国内低利率环境，将会有更多资金配置港股市场。（3）中国在宽货币到宽信用的传导中，同时若美国进一步降息改善全球资金流动性，以及AI产业业绩兑现，源头活水会支持港股市场进一步上涨。在信用扩张之前，“反内卷”政策开始加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望逐渐补齐牛市“短板”。

公开信息显示，截至10月15日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为23.14倍，处于指数发布以来约30.69%的估值分位点，仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）

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