半导体芯片板块继此前快速上涨后，10月14日出现大幅回调。AI的高景气和算力硬件的国产替代趋势均未改变，但部分标的当前估值较高，导致波动放大。展望后市，先进制程所需设备的国产化率仍有较大提升空间，“十五五”规划或将确认加大在该领域的投入；海外科技巨头将于本月底发布Q3财报，届时市场将获取AI领域投入产出比的最新数据。

来源：Wind

消息面上，10月15日湾区半导体产业生态博览会（“湾芯展”）将在深圳举办，新凯来、北方华创、拓荆科技、上海微电子、美国应用材料、泛林、科磊等国内外头部企业将参展。据深圳发改委近日在新闻发布会上透露，新凯来及其子公司将于湾芯展上带来惊喜。此前，新凯来在今年3月的SEMICON China展会上一次性推出31款设备，工艺装备涵盖刻蚀、薄膜沉积、外延生长、快速热处理四大领域，完成几乎全产业链覆盖。本次展会上国产设备的重磅发布或技术突破值得关注。

当前，先进制程所需的关键设备（光刻机、刻蚀和薄膜沉积设备）的国产化率仍有较大提升空间，制约先进制程的产能。海外算力方面，投资者的焦点逐渐转向美股财报季，科技巨头预计将于本月底陆续披露Q3财报，届时投资者将能获取最新的AI和数据中心领域资本开支、利润转化等关键数据。此外，9~10月海外Sora 2（OpenAI）、Claude Sonnet 4.5（Anthropic）、Ray-Ban AI眼镜（Meta）等AI产品密集发布，商业化进程逐渐成熟，这方面的催化有望在Q4延续。

现阶段，市场整体处于震荡调整期，具有高景气或政策支持的结构性机会值得关注。投资者可以考虑在回调后布局通信ETF（515880）、集成电路ETF（159546）、半导体设备ETF（159516）等产品。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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