ETF日报-A股三大股指全线下跌,科创半导体ETF(589020)逆市收涨3.13%(1013)
创始人
2025-10-14 16:14:55
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一、市场行情回顾

10月13日,A股三大股指全线下跌,上证指数微跌0.19%,深证成指下跌0.93%,创业板指下跌1.11%。主流宽基指数中,科创50指数上涨1.40%,涨势明显。全市场仅1,680余只股票上涨。港股主流指数涨跌不一。其中,恒生中国央企指数微涨0.01%。市场整体表现疲软,科技板块领跌。沪深两市成交额为23547亿元人民币,相较上个交易日小幅缩量。融资余额达24279亿元,小幅下降。

行业板块方面,有色金属(3.35%)、环保(1.65%)和钢铁(1.49%)板块涨幅居前,汽车(-2.33%)、家用电器(-1.74%)和美容护理(-1.58%)板块跌幅居前。

二、昨日资金流向

昨日ETF市场整体呈现资金净流入态势,净流入额达232.28亿元。其中股票型ETF和跨境型ETF为净流入主力,分别达163.80亿元和82.70亿元。债券型ETF是昨日唯一呈现资金净流出的大类ETF资金,净流出额达60.71亿元。市场风险偏好相对较高,资金有全球化布局倾向。

股票型ETF细分种类中,主题ETF与行业ETF为资金净流入主力,分别达99.66亿元与81.75亿元。宽基ETF资金则流出明显,达28.48亿元。

细分ETF种类上,昨日港股科技(+44.33亿)、黄金(+36.85亿)和证券(+29.58亿)净流入居前。无细分板块昨日资金净流出超过10亿。

从日、周、月三重维度上看,港股科技和黄金延续资金青睐,三重维度上资金净流入均位居前五,近一月资金净流入分别达258.98亿和141.70亿。

热点追踪

医药

消息面上,10月19日ESMO大会发布AK112-306三期数据,市场一致预期mPFS11个月vs替雷利珠7.5个月,HR≈0.55,鳞癌占比63%,安全性无差异。

券商研究方面,有关机构表示:(1)鳞癌一线全球未满足需求超100亿美元,AK112若取得OS阳性,将成为首个突破贝伐珠单抗鳞癌禁忌的PD-1/VEGF双抗,海外权益价值不低于70亿美元;(2)公司已启动美国、欧盟MRCT,同步探索结直肠癌、胰腺癌等1L适应症,峰值销售有望达40-50亿美元;(3)BD层面,市场传言MNC报价首付8-10亿美元+双位数里程金,若10月数据优异,11月有望签署协议,公司现金流覆盖未来三年研发投入;(4)市值测算:仅考虑AK112海外700亿元+国内500亿元,叠加其余管线FIC分子,保底1300亿元港币,当前700亿元市值对应上行空间80%+,属于“数据+BD”双催化高赔率品种。

行业板块相关产品:港股创新药ETF(159286),香港医药ETF(513700)

新能源

消息面上,美国宣布11月1日起对中国储能电池、逆变器加征100%关税,市场担忧重演2018年“双反”。

券商研究方面,有关机构表示:(1)产品层面,储能电芯密度普遍<300Wh/kg,不在美国出口管制清单;(2) 产能层面,阳光、阿特斯、德业、固德威已在泰、越布局PACK/逆变器产能,可直供美国,关税实际影响<3个百分点;(3)订单层面,北美2026年储能项目储备超120 GWh,开发商为锁定组件与电芯,已提前签订2026-2027年长单,中国厂商锁定80%份额;(4) 价格层面,9月国内2 h储能系统中标均价0.64元/Wh,环比+0.15元,电芯+系统集成同步涨价。

行业板块相关产品:科创新能源ETF(588830),创业板新能源ETF(159261)

传媒

消息面上,AI工具规模化落地,贸易摩擦“免疫区”属性凸显。SORA2海外免费榜第一,国内可灵、妙笔通鉴、AI翻译在阅文、快手、美图上线,作者互动率+40%,海外发行成本-15%。

券商研究方面,华鑫证券指出OpenAI 把 Sora2 App 直接打包成面向大众的社交产品也是AI 视频创作消费级应用的一次较好尝试,每一次技术的进步均有望带来 时代的红利。当前,AI 已不再是“辅助”,而成为新成本曲线与盈利曲线的起点,AI 焕新应用可关注国有文化传媒集团的排头兵的实践与应用以及数字营销板块、内容创意板块、电商板块等。

行业板块相关产品:传媒ETF(159805)

机器人

消息面上,市场传闻“新剑”周五斩获特斯拉灵巧手4位数模组订单,含丝杠、电机、传感器,对应1000台机器人,网传订单金额4-6亿元,但未经官方渠道验证。

券商研究方面,有关机构表示:(1)灵巧手为特斯拉Optimus量产最难环节,单机价值量约1.5万美元,占整机BOM18%,丝杠+传感器+微型电机为核心部件(2)国内供应链已切入:微型丝杠(五洲新春、金沃股份)、电机(恒帅、德昌)、传感器(日盈电子),单台ASP1-1.2万元,毛利率30%+,远高于传统汽零;(3)若特斯拉2026年出货5万台,对应50亿元新增市场,国内厂商份额有望达60%,业绩弹性大;(4)板块经9月回撤后,2026年一致预期PE回落至25x,低于海外同类标的35x,具备“订单催化+估值修复双重空间。

行业板块相关产品:机器人ETF(159278)

化工

消息面上,国庆后六氟散单报价7.3万元吨,较9月低点上涨15%,部分厂商10月排产已锁满,Q4行业开工率预计维持85%以上。

券商研究方面,有关机构表示:(1)6-9月行业主动去库,主流厂商库存降至7天,低于安全库存15天,Q4减产检修规模超2万吨,占季度供给20%;(2)出口方面,9月六氟出口量环比+22%,日韩电池厂提前锁单缓解国内淡季需求缺口;(3)成本曲线陡峭,现金成本6.5万元/吨,价格若涨至8.5万元/吨,龙头单吨净利修复至1.2万元,天际股份4.5万吨产能对应年化利润5.4亿元,2026年PE仅8x,为板块涨价弹性最大标的;(4)复盘2019-2021年周期,六氟价格领先电解液涨价3-4个月,2026年Q2若锂电需求中速增长六氟-电解液价差有望复制2021年行情,板块具备“左侧布局+右侧催化”特征。

行业板块相关产品:化工ETF(159870)

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