东莞证券指出，在水泥行业经历下行周期下，部分企业凭借区域布局、经营管理及战略优势，表现出较强的业绩韧性及较高的盈利能力。2025年水泥市场供需格局将进一步改善，水泥价格有望持续修复，带动行业业绩回升。近年来行业整体毛利率虽呈现下降趋势，但龙头企业通过海外扩张和多元化业务布局增强抗周期性，例如海外水泥产能计划从当前2500万吨提升至约5000万吨，未来海外业务或成为重要增长引擎。此外，行业维持稳定分红比例，随着业绩修复，持续分红能力将增强。

建材ETF（159745）跟踪的是建筑材料指数（931009），该指数从沪深市场中选取涉及建筑原材料、装饰材料等相关行业的上市公司证券作为指数样本，以反映建材行业相关上市公司证券的整体表现。建筑材料指数成分股具有较强的周期性特征，在行业配置上主要覆盖基础建设与房地产相关领域，体现了对经济周期敏感度较高的风格特点。

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