【导读】白银首次突破50美元

中国基金报记者 泰勒

最近每天都在见证历史。刚刚，白银的价格也创下历史纪录了。

10月9日晚间，受避险需求飙升与伦敦现货市场供应趋紧的双重推动，现货白银价格跃升至数十年来新高。

现货白银日内突破每盎司50美元，创20世纪80年代“亨特兄弟逼仓”以来最高水平。之后呈加速上涨之势，突破50美元整数大关后继续上攻51美元/盎司关口，涨幅扩大至4.5%，报51.06美元/盎司，继续创新高。

今年以来白银涨幅已超过70%，表现胜过创下历史新高的黄金。市场对美国财政风险、股市过热以及美联储独立性遭受威胁的担忧，推动投资者加速寻求避险资产。

与此同时，伦敦关键市场可自由调配的白银短缺支撑了价格，也使借入白银的成本急剧攀升。

在纽约商品交易所（Comex），白银期货价格仍低于1980年1月创下的每盎司50.35美元的历史纪录。

所谓“对冲法币贬值交易”同样推升了白银：在通胀与不可持续财政赤字可能侵蚀金融资产价值的担忧下，投资者涌向比特币、黄金与白银，推动这些资产达到新的里程碑。

白银既是全球投资资产，也广泛用于工业领域——包括太阳能电池板和风力涡轮机，这两项用途合计占据了超过一半的白银消费。预计2025年白银将连续第五年供不应求。

伦敦白银市场的紧张程度接近空前，金属借贷成本高企。今年，出于美国可能对白银加征关税的担忧，市场出现“抢运”至美国的现象，伦敦库存被抽走，可供出借的现货减少。

周四，纽约白银期货价格明显低于伦敦基准价——这与通常纽约溢价为正的格局相反，颇为罕见。

白银往往与黄金同向波动，对美元与美联储利率具有显著负相关；但它也以波动性大著称，并拥有一批坚信“价格被大型银行与机构压制”的散户“银粉”。

正是这种热情，在2011年与2020年两度引发白银急涨：后一次在不到五个月内暴涨140%。随后一年，Reddit散户加入战局，“（挤兑白银）”在社交媒体上迅速升温。

1980年，德州石油大亨、以投机闻名的亨特兄弟因担忧通胀并视白银为保值手段，试图囤积全球现货。他们累计囤入逾2亿盎司，将价格推至每盎司50美元上方，随后价格崩跌至11美元以下。

这也使白银成为少数几个尚未超越1970—80年代大宗商品高点的市场之一。按通胀调整，白银当前名义新高仅相当于1980年峰值的大约四分之一。

编辑：格林

校对：乔伊

制作：嘉颖

审核：许闻