货币政策稳中求进,债市风险与机遇并存,30年国债ETF(511090)连续15天净流入,合计“吸金”超15亿元
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2024-08-22 14:56:16
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截至2024年8月22日13:15,国债期货集体上涨,30年期主力合约涨0.59%,10年期主力合约涨0.33%,5年期主力合约涨0.26%,2年期主力合约涨0.1%。

ETF方面,30年国债ETF(511090)上涨0.40%,最新价报115.15元,盘中成交额已达5.32亿元,换手率14.35%,市场交投活跃。Wind数据显示,30年国债ETF最新规模达37.08亿元,再创历史新高。从资金净流入方面来看,30年国债ETF近15天获得连续资金净流入,合计“吸金”15.26亿元。

近期,中国人民银行公布《2024年二季度货币政策执行报告》和7月金融数据。货币政策基调延续支持性,更加关注债券市场风险,强调平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系。7月新增社会融资规模同比多增2,342亿元,其中政府债券同比多增2,802亿元,为主要拉动项,社融口径实体贷款减少767亿元,是2006年以来首次单月负增长。

展望后续,相关机构指出,7月底政治局会议强调宏观政策要持续用力、更加给力,以改革促发展,明确指出适时推出一批增量政策。当前地方债发行节奏放缓,在下半年坚定不移完成全年经济社会发展任务下,广义财政需进一步发力,后续财政政策的发力和节奏比较关键,预计货币政策仍会适当配合提供流动性,降准和加大公开市场投放仍是可选项,降息仍然有可能。对于债市而言,基本面预期偏弱,仍然利多债市,货币政策进一步宽松的必要性提升,同时加大对金融稳定和防风险的要求,需要持续关注央行对于债券市场风险管控和利率的容忍度。另外,要注意增量政策的出台,如果增发万亿或者提高特别国债额度,届时供给量大增,债市风险较大。

业内人士认为,30年国债ETF是较好的组合管理工具,不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位,其配置价值、交易价值都较为突出。首先,30年期国债ETF交易门槛低,个人投资者可以直接购买,最小交易单位为100份,约1万元。其次,交易效率高,买卖即时成交,并可实现T+0日内回转交易。最后,有多家做市商提供流动性,买卖即时成交,不缺对手盘,流动性较为充裕。

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