ATFX汇市前瞻:美国9月大非农来袭,澳洲联储议息料不变,欧元区CPI数据发布
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2025-09-29 19:09:00
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ATFX前瞻:本周即将发布的经济数据重要性由高到低分别为:美国9月非农就业报告、澳洲联储利率决议、欧元区9月CPI年率,接下来做逐一解读。

▲ATFX图

本周五20:30,美国劳工部劳动统计局将公布美国9月非农就业报告,该报告将披露美国就业市场的关键数据,预计会对美指、金银的行情产生显著冲击。报告中最重要的数据是新增非农就业人口,前值为2.2万人,预期值5万人,预期较为乐观。历史数据看,20万人以上的非农就业人口数据会提振美指,10万~20万的非农就业人口对美指提振效果较弱。如果非农就业人口跌至10万人以下,无论最新值是否高于前值和预期值,美元指数通常将受到利空冲击。由于美国总统特朗普持续打击非法移民,导致美国的新增就业人口在5月份出现断崖式下降:4月份有15.8万人就业,5月份骤降至1.9万人。5月份至今,美国的就业数据一直未能重新站上10万人关口。根据CME美联储观察的数据,美联储10月末利率决议降息25个基点的概率高达89.3%。美联储降息预期如此之高,核心原因就是美国就业市场太过疲软。预计周五非农就业报告发布后,美联储降息概率可能超过九成。

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本周二12:30,澳洲联储将公布9月利率决议结果,主流预期认为其将维持3.6%的基准利率不变。今年以来,澳洲联储已经降息三次,累计幅度75基点,最近一次降息出现在8月份。历史数据看,澳洲联储遵循“间隔降息”的策略,也就是8月份降息后,9月份暂停降息,之后在11月份再次降息。经济数据看,澳大利亚的二季度GDP年率增速为1.8%,连续三个月升高。二季度核心通胀率为2.7%,连续十期下降。最新失业率为4.2%,低于5%的警戒水平。七月份出口总额460.2亿澳元,创出近21个月新高。综合来看,澳大利亚的经济数据表现良好,利率没有必要大幅度下调,支持本周澳洲联储维持基准利率不变的判断。

▲ATFX图

本周三17:00,欧盟统计局将公布欧元区9月CPI年率初值,前值为2.0%,预期值2.3%,预期较为乐观。欧元区9月核心CPI年率初值,同时公布,前值为2.3%,预期值持平。CPI数据是判断欧元区通胀水平的关键指标,也是欧央行进行货币政策调整的核心依据。如果通胀数据持续下降,欧央行将不得不持续降息。欧央行设定的通胀目标为2~3%,当前的CPI年率处于该区间内,意味着欧央行并不存在降息的紧迫性。今年7月和9月两次利率决议,欧央行均选择暗按兵不动,传达出通胀将持续保持健康水平的信号。需要提醒的是,今年以来,欧元兑美元持续升值,这将导致欧元区的进口物价下降,可能间接导致通胀率下行。如果9月份CPI年率数据超预期下降,欧央行重启降息的可能性上升,欧元币值将遭受冲击。

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