消息面，美国矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山发生致命泥石流事故，推动全球铜价大幅上涨并引发供应链担忧。这座全球第二大铜矿因事故暂停生产，公司已启动不可抗力条款。Freeport预计最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平，2026年铜金产量较此前预期下降约35%。 该矿山占公司已探明储量的50%和2029年前预计产量的约70%，长期停产将对全球铜供应链造成持续冲击。

中信期货表示，供需面来看，自由港大幅下调2026年印尼Grasberg铜矿产量指引，铜矿趋紧压力进一步加大，9月以来，终端消费略微偏弱，但随着金属价格调整且临近国庆长假，下游备货可期，预期供需将收紧，这对金属价格有支撑。中短期来看，弱美元和供应扰动对价格有支撑，终端需求预期偏弱将限制上方高度，预期基本金属整体维持震荡抬升格局，继续关注铜铝锡低吸做多机会，长期来看，国内潜在增量刺激政策预期仍在，对基本金属价格有所支撑。

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