当地时间9月9日，美国劳工统计局公布了初步基准修订数据，截至今年3月的一年间的非农就业人数下修91.1万，相当于每月平均少增加近7.6万。按1.71亿劳动力总数计算，本次修订约占0.6%。这是自2000年以来的最大下修幅度。

上证报中国证券网讯（记者 霍星羽）当地时间9月9日，美国劳工统计局公布了初步基准修订数据，截至今年3月的一年间的非农就业人数下修91.1万，相当于每月平均少增加近7.6万。按1.71亿劳动力总数计算，本次修订约占0.6%。这是自2000年以来的最大下修幅度。

专家认为，数据发布后，美联储本月降息预期或在市场进一步发酵。降息落地前，有色金属价格或有支撑，但降息的主导逻辑通常是美国经济疲弱，宏观经济不佳的情况下有色金属需求、价格很难趋势性走强。

记者了解到，非农年度基准修订与月度调整不同，其范围要广得多。月度调整主要来自美国劳工统计局新增的调查数据，而年度基准修订则基于季度就业与工资普查，以及税务数据。这些数据提供了几乎全面的重新计算，而不仅仅是月度报告的增量修正。

此前，美国劳工统计局9月5日公布的数据显示，美国8月非农就业人口增加2.2万人，远低于预期的7.5万人；美国8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高。除了增长远逊于预期，6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人。

齐盛期货分析师刘旭峰表示，此次非农年度基准的下修表现出美国经济的疲弱。过去在美联储的降息周期内，海外经济都表现不佳，因为美联储降息通常是迫于经济压力而降息。现在利率绝对水平较高，叠加特朗普的关税政策，他对未来美国就业和经济状况并不看好。

刘旭峰认为，美国发布非农年度基准数据后，市场对美联储降息的预期进一步提升，大宗商品价格或获得一定支撑，但这种支撑并不能长时间持续。

“本次降息逻辑发酵是以宏观经济较弱为基础。经济下行压力大，有色金属的需求也难以走强。”刘旭峰说。