隔夜，现货黄金价格收跌0.4%，最终收报于3545.63美元，盘中最低曾触及3511.44美元。今日欧市盘中，黄金小幅上涨，目前在3548美元附近徘徊。

市场强化降息预期！

隔夜，美国三大股指全线收涨，截至收盘，道指涨350.06点，涨幅为0.77%，报45621.29点；纳指涨209.96点，涨幅为0.98%，报21707.69点；标普500指数涨53.82点，涨幅为0.83%，报6502.08点。

消息面上，美国8月ADP就业人数增加5.4万，低于预期的6.5万，前值从10.4万修正为10.6万。8月企业招聘活动放缓，增幅不及预期，支持了劳动力市场需求降温的观点，并加强了市场对美联储降息的预期。

周四发布的失业救济申请报告进一步印证了劳动力市场的放缓趋势。美国上周首次申请失业救济的人数上升至23.7万，这一数字超出了预期，并比前一周增加了8000人。

对此，交易员加大了对央行9月17日降息的押注，据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为0.6%，降息25个基点的概率为99.4%。美联储10月维持利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为44.5%，累计降息50个基点的概率为55.3%。

关键时刻，美联储的独立性正面临严峻考验。

据最新消息，美国司法部已对美联储理事丽莎·库克展开刑事调查，并发出传票。有机构警告称，特朗普政府正对美联储发起前所未有的政治干预，这可能引发美国通胀预期上升、美元贬值以及全球金融市场动荡的三重冲击，投资者正为潜在的通胀上升做准备。

此外，特朗普又签署了行政命令。

当地时间9月4日，白宫表示，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定。

据悉，该行政令将明确关税调整措施，确保此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此前税率低于15%的商品将调整至新税率。

这一新关税框架，结合美国出口规模扩大及投资驱动型生产模式，将有助于减少美国对日本的贸易逆差，推动美国整体贸易状况更加平衡。

与此同时，白宫表示，日本正致力于加快落实将美国大米采购量增加75%的计划。

具体而言，日本政府正致力于加快落实以下举措：在“最低市场准入”大米计划框架内，将美国大米采购量提高75%；每年采购总额达80亿美元的美国农产品，包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇及其他美国产品。日本政府还将推动美国制造且符合美国安全认证标准的乘用车在日本市场销售，无需额外进行检测。此外，日本将采购美国制造的商用飞机及美国国防装备。

展望本交易日，投资者注意力转向周五备受关注的非农就业报告。非农报告将让美联储政策制定者了解劳动力市场的最新情况。　

根据经济学家的共识预测，美国经济上月新增7.5万个就业岗位，仅略高于7月报告中惨淡的7.3万新增就业数。失业率预计也将小幅上升，从4.2%升至4.3%，为2021年以来的最高水平。平均时薪月率预计环比持平，同比增速从3.9%放缓至3.7%。

只要非农就业新增数据能落在“甜蜜点”区间，股票投资者或许就能对疲软的报告淡然处之——这个区间需足够疲软，足以支撑美联储9月降息的合理性，但又不能太弱，以免加剧衰退担忧。

关于美股后市，从历史表现来看，9月通常不是美股表现良好的月份。华尔街有统计显示，在过去一百年左右的时间里，9月下跌的概率明显高于上涨的概率。因此，在全年12个月中，9月提供的机会相对有限，市场下行的风险较大。

不过，2025年9月对美股而言存在一个潜在的利好因素：美联储将于9月17日召开议息会议，届时将公布是否降息或维持现有利率的明确指引。通常来说，美国股市对利率变动非常敏感，降息可为市场注入流动性，而加息则会抑制资金流入。因此利率政策在一定程度上扮演了股市调节器的角色。

展望本交易日，投资者还需关注国际局势方面的消息。

俄乌冲突，传来新消息！

当地时间9月4日，法国总统马克龙表示，以欧洲国家为主的26国当天正式承诺，在俄乌达成停火后，将向乌克兰部署军队。他还说，如果俄罗斯拒绝与乌克兰进行具体的和谈，欧洲将同美国一道对俄实施新的制裁。

同日，乌克兰总统泽连斯基发文说，他当天与美国总统特朗普通电话，重点讨论对俄罗斯追加强力制裁和保护乌领空方案等事宜。

此外，特朗普当地时间4日表示，在当天早些时候与泽连斯基通话后，他“很快”也将与俄罗斯总统普京对话。

金投网：9.5日黄金走势分析

图片来源：金投网

从技术面来看，晚间有非农数据，非农数据从ADP数据来看，利多机会更大一些。

技术上看，在考验日线级别5均线的支撑，晚间关注该均线的支撑力度。