2025年8月25日，凯格精机披露接待调研公告，公司于8月24日接待易方达基金、中银基金、东方基金、国泰基金、长信基金等66家机构调研。

公告显示，凯格精机参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书邱靖琳，投关经理江正才。调研接待地点为公司会议室。

据了解，投关经理江正才介绍了凯格精机的主营业务、技术优势和研发创新情况。公司还与参会人员探讨了多个问题，包括2025年半年度整体经营情况，该期营收和净利润同比大幅增长，分产品看不同设备收入有增有减；净利润增长快系因营收和综合毛利率提升，营收增长源于相关市场需求增长，综合毛利率提升得益于高毛利率业务占比提升等。

据了解，公司在手订单饱满，报告期末合同负债创历史新高。在研发方面，近年研发投入占营收比例稳定，积累了大量技术成果。研发创新上，坚持特定理念，在共性技术模块领域进展良好。2025实验室也有多项技术新进展，如完成一些系统和模型、完善部分测试系统等 。

据了解，行业报告显示PCB下游应用中，消费电子、网络通信等占一定比例，凯格精机在消费电子和网络通信领域占比较高，汽车电子、医疗器械、半导体目前占比较低 。

调研详情如下：

公司基本情况介绍:

投关经理江正才先生详细介绍了公司发展的主营业务、技术优势和研发创新情况。

公司与参会人员就以下问题进行了探讨:

1、2025年半年度整体经营情况。

答:报告期内,公司实现营业收入45,361.81万元,同比增长26.22%;归属于母公司股东的净利润为6,714.20万元,同比增长144.18%;公司产品综合毛利率为41.86%,同比增加9.58个百分点;公司基本每股收益为0.63元,较上年同期增长142.31%。

分产品来看,锡膏印刷设备实现营业收入29,198.89万元,同比增长53.56%;点胶设备实现营业收入6,049.74万元,同比增长26.31%;封装设备实现营业收入5,917.62万元,同比下降38.85%;柔性自动化设备实现营业收入2,451.18万元,同比增长71.33%。

2、请简要介绍一下公司净利润同比增长较快的原因?

答:报告期内,净利润同比增长较快,主要原因系营业收入的增长及综合毛利率的提升。收入增长原因主要系人工智能投资规模增加、AI服务器需求的增长、消费电子需求回暖、新能源车渗透率的提升等带来PCBA中SMT设备需求的增长。高毛利率业务收入结构占比的提升对综合毛利率的提升有积极影响,基板复杂度提高和高价值PCB组装需求的增长对锡膏印刷设备的稳定性、精度、智能化有更高的要求,从而增加高端设备的需求。

3、半导体业务的布局,当前进展,未来展望公司在手订单情况?

答:报告期末,合同负债1.33亿元,创历史新高,较期初增长32.98%,在手订单饱满。

4、公司在研发方面有哪些进展

答:2023年度、2024年度和2025年半年度研发投入分别为7,446.01万元、7,812.78万元、4,149.59万元,占营业收入的比例分别为10.06%、9.12%、9.15%。研发费用的持续投入、完善的研发管理和较强的研发团队为公司形成体系化的技术升级能力和打造不断深化的技术创新优势提供了重要保障,也为公司积累了大量技术成果。截至2025年6月30日,公司已取得专利285项,包括104项发明专利、176项实用新型专利和5项外观专利,此外还有30项软件著作权。

5、请介绍一下公司在研发创新方面的进展情况?

答:研发创新方面,公司坚持“好产品是设计出来的”研发理念,持续加大对研发中心的投入,完善研发中心共性技术及共性模块的建设,优化并灵活运用共性技术模块,提高研发效率。报告期内,研发中心注重效率提升与成果推广,在共性技术与共性模块领域取得了较好进展,如建立了各事业部共用的视觉图片测试库;本地部署了大语言模型及相应知识库,用于视觉方案检索及测试;点胶阀部门,结合仿真技术实现“零气泡”;电气工程领域继续优化和推广能嵌入到机械模组的控制驱动产品。

6、2025实验室有什么进展?

答:报告期内,2025实验室多项技术取得了新进展,如完成了Calibration标定系统(图像、运动、对位关系模型),并在多款设备中进行了推广;KGD测试机的高温测试项的材料学&工艺学方面完成了高温高压冲氮测试环境设备温升模型;共晶机固化的材料工艺学研发,运控的加速度S曲线解耦、运动前瞻、振动抑制、PID算法测试系统等方面的完善。

7、电子装联下游应用情况

答:根据行业报告,PCB下游应用中,消费电子大概占比33%,网络通信占比约20%,汽车电子占比约20%,医疗器械、家电等约占27%。公司在消费电子和网络通信领域占比较高,汽车电子、医疗器械、半导体目前占比较低。

来源：金融界