8月21日（周四）早盘，市场避险情绪再度升温，金价触底反弹。黄金ETF基金（159937）上涨0.46%。盘中换手率0.33%，成交金额9444万。拉长时间看，黄金ETF基金（159937）今年以来涨幅24.81%。

今日（8月21日）亚市早盘，现货黄金重回3340美元，最新报价3344.24美元/盎司，跌幅0.12%，最高触及3352.12美元/盎司，最低下探3340.20美元/盎司。COMEX黄金期货最新报价3387美元/盎司，跌幅0.04%。

8月20日晚，据白宫知情人士透露，特朗普表示，他正在考虑试图解雇一位美联储理事，因为对方涉嫌房贷欺诈。随后，特朗普在社交媒体发文回应称：库克必须立即辞职！

受特朗普要求库克下台的消息影响，昨夜美元走弱，美国国债收益率跌幅收窄，黄金价格上涨。

当地时间8月20日，美联储7月会议纪要显示，在上月决定维持基准利率不变的会议上，多数官员认为维持基准利率不变是合适的，仅有两位官员主张降息。美联储副主席鲍曼与理事沃勒则主张立即降息25个基点，以防范劳动力市场进一步恶化。会议结束后公布的7月核心CPI同比涨幅超预期，PPI也意外大幅飙升，加剧了市场对特朗普激进关税政策可能重新点燃通胀的担忧。特朗普关税引通胀隐忧！

光大期货表示，纪要体现了对通胀和就业的风险以及关税对通胀的影响，联储官员均存在分歧，不过多数还是认为通胀上升的风险比就业下行的风险高。多人认为，关税的影响需要一些时间才会全面显现。从这个角度看，本次纪要偏鹰派。尽管如此，在美股走弱背景下，黄金受避险情绪趋势依然强势。

纪要发布前，根据最新CME的FedWatch（美联储利率观察）工具，交易员们认为9月份降息25个基点的可能性高达85%，这将利好黄金。但今年以来美联储始终按兵不动。

目前焦点仍然是鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，然而，市场对鲍威尔在杰克逊霍尔讲话的预期却充满不确定性。黄金多空方向迎最终抉择。

从历史经验来看，杰克逊霍尔年会往往成为美联储释放政策信号的重要窗口。若鲍威尔暗示降息或扩大宽松，黄金有望突破前高，但若其措辞转为谨慎或淡化降息预期，黄金则可能承压回落。当前金价已经部分反映乐观预期，一旦现实与预期偏离，波动或加剧。投资者需密切关注讲话措辞及其对通胀、关税等问题的评估，从中捕捉政策路径变化的蛛丝马迹。

黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。

产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

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