瑞财经 严明会 近日，无锡理奇智能装备股份有限公司（以下简称“理奇智能”）创业板IPO获受理，保荐机构为国泰海通，保荐代表人为方亮、严智杰，会计师事务所为天健。

招股书显示，理奇智能成立于2018年4月，专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案。

据GGII统计，公司于中国锂电制浆上料系统市场的占有率由2023年度的27%增长至2024年度的43%，均居行业首位。

理奇智能自成立以来专注于定制化、智能化物料处理成套系统装备的研发、制造和销售。2022年，控股专注于搅拌分散单机设备的无锡罗斯之后，进一步完善了产品布局。

目前，公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备和配件及改造，应用于锂电制造、精细化工、复合材料等行业。

2022年-2024年，理奇智能于锂电制造行业的销售收入占主营业务收入的比例分别为95.98%、91.81%和93.82%，行业集中度较高。

根据高工产研锂电研究所（GGII）的数据，公司锂电物料智能处理系统细分市场占有率由2023年的27%增长至2024年的43%，均居行业首位。

分产品来看，物料智能处理系统和单机设备是主要的营业收入来源，为理奇智能贡献95%左右的收入。

不过，单机设备收入在2024年大幅度下滑，当期为4.1亿元，同比2023年的7.34亿元大幅下降79.02%。

公司采用直销的销售模式，2022年-2024年，实现营业收入分别为6.18亿元、17.19亿元、21.73亿元，呈持续上升的趋势。

理奇智能的业绩增长离不开宁德时代和比亚迪的助力。

2022年-2023年，宁德时代为公司第一大客户，公司向其销售金额分别为2.88亿元、10.35亿元，占营业收入的比例分别为46.55%、60.16%。

2024年，比亚迪超越宁德时代成为公司第一大客户，销售金额为8.19亿元，占比37.66%；宁德时代退居第二大客户，销售金额4.04亿元，占比18.57%。

据招股书，理奇智能自成立开始就与宁德时代合作，深度参与宁德时代国内和国外的投产计划，合作的主体有20家。

值得一提的是，宁德时代还通过长江晨道持有理奇智能1.18%的股份。

然而，2022年-2024年，宁德时代动力电池领域产能利用率出现波动，分别为83.40%、70.47%和76.33%。

2024年，公司对宁德时代收入的订单主要集中在2022年至2023年承接，公司产品需根据现场环境进行安装调试且试运行后，经验收合格并确认收入，而由于宁德时代产能利用率波动，导致公司2024年对宁德时代确认收入减少。

理奇智能公司与比亚迪的合作则始于2013年，其主要向公司采购物料智能处理系统等，2023 年度比亚迪对公司验收较多，故其进入前五大客户。

报告期内，公司向前五大客户销售收入分别为5.37亿元、14.05亿元、16.14亿元，占营业收入的比例分别为86.87%、81.67%、74.27%，大客户集中度较高。