事关货币政策 央行下半年重点工作明确
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2025-08-05 12:48:48
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中国商报(记者 王彤旭)近日,中国人民银行召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会(以下简称会议),总结2025年以来工作,分析当前金融形势,部署下一阶段工作。

抓好各项货币政策措施的执行

会议要求,要落实落细适度宽松的货币政策,加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等,进一步深化金融改革和高水平对外开放,防范化解重点领域金融风险,扎实做好下半年各项重点工作,推动经济高质量发展。

在继续实施好适度宽松的货币政策方面,会议提出,综合运用多种货币政策工具,保持流动性充裕,引导金融机构保持信贷合理增长,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。抓好各项货币政策措施的执行,畅通货币政策传导,提升货币政策实施效果。盘活存量,用好增量,提高资金使用效率。强化利率政策执行和监督。保持汇率弹性,强化预期引导,防范汇率超调风险。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对中国商报记者表示,适度宽松货币政策的落实落细是此次会议的核心要点之一。在当前的经济形势下,这一政策犹如“及时雨”,为市场注入充足的流动性。适度宽松并非无节制“放水”,而是在精准把控下,让资金流向最需要的地方。通过合理调节货币供应量和利率水平,降低企业融资成本,激发市场主体的活力与创造力。

“对于科技创新企业而言,宽松的货币政策意味着更容易获得低成本资金,有助于加大研发投入,突破关键技术瓶颈,推动产业升级转型,在全球科技竞争中占据有利地位;消费作为经济增长的重要引擎,适度宽松政策能提升居民消费能力,通过降低消费信贷成本等方式,鼓励居民增加消费支出,促进消费市场繁荣,进而带动相关产业发展,形成消费与生产的良性互动。”袁帅说,“央行通过定向降准、再贷款等工具,为小微企业提供差异化金融支持,解决其融资难、融资贵问题,助力小微企业生存发展,稳定就业大局;稳定外贸对于我国经济融入全球产业链至关重要,通过提供外汇便利化政策、支持跨境融资等方式,能够帮助外贸企业应对汇率波动、贸易摩擦等挑战,保持外贸稳定增长,维护我国在全球经济格局中的地位。”

中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜对记者表示,科技创新和技术改造再贷款、普惠小微支持工具、绿色金融等政策将继续扩容,从“有没有”转向“用得好”。央行首次提出“盘活存量、用好增量”,意味着对银行考核将从“规模”转向“效率”。 

突出服务实体经济重点方向

会议明确,要突出服务实体经济重点方向。做好金融“五篇大文章”,指导金融机构提升金融服务专业化精细化水平。用好科技创新和技术改造再贷款政策,推动科技型中小企业贷款较快增长,加大“两重”“两新”等重点领域的融资支持力度。支持化解重点产业结构性矛盾,促进产业提质升级。合理保障外贸企业融资需求。加强应收账款电子凭证业务监管与风险防范。

在防范化解重点领域金融风险方面,会议明确,要持续做好金融支持地方政府融资平台化债工作。有序推进重点地区和机构风险处置。进一步加强风险监测评估和宏观审慎管理。

“持续支持融资平台化债,意味着对城投的信贷展期、借新还旧仍会继续,但会与‘区域+机构’风险处置同步推进,避免风险;汇率端强调‘弹性+预期引导’,既用市场化手段防止单边贬值,也为外贸企业提供套保时间窗口,减少恐慌性结售汇。”柏文喜说。

财经评论员张雪峰对记者表示,对于房地产领域风险,会议虽未直接提及,但“重点领域风险”可能包括房企债务化解与“保交楼”金融支持,政策或在“托底不刺激”框架下局部放松(如一线城市限贷微调);同时,在化解中小金融机构金融风险方面,部分区域银行不良率攀升问题或通过兼并重组、资本补充工具化解,避免系统性传染。

“此次会议释放的政策信号总体稳健,在延续‘稳中求进’总基调的同时,更强调精准滴灌而非全面刺激。下半年经济能否实现预期增长,关键在于:消费复苏的可持续性(就业与收入改善),民间投资信心能否随政策红利释放而修复,全球地缘政治风险对出口和供应链的影响是否可控。”张雪峰说。

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