李晶昀 AI图

周一A股市场出现了低开后震荡回稳的走势。

早盘，A股顶梁柱银行股强劲回升，不仅仅牵引着上证综指等主要股指震荡回升，也使得动量资金等短线活跃资金看到了A股强大的托底能量而迅速出击，军工股、游戏股等品种反复活跃。看来，短线A股的交易意愿有望随之提升。

长线资金主动出击

由于周末的舆情相对谨慎一些，因此，市场参与者对周一A股的走势并不抱有多高的期望。而在周一，先于A股开盘的日经225指数等亚太股市的主要股指表现也不佳，更强化了市场的谨慎情绪，A股主要股指也随之小幅低开。

不过，一方面是有分析人士指出，美元指数重归疲软可能会对全球资本重新均衡配置有着一定的推力。因为，在前些年，由于美元资产收益率极高，引发了全球资本超额配置美元资产。但随着美元指数的疲软等趋势出现，这些全球资本有重新均衡的要求，比如说增配一些前些年低配的港股、A股等中国资产。所以，美元资产的大震荡对A股、港股未必是压力。

另一方面则是A股存在着强大的托底能量。不仅仅是汇金、险资等长线资金近年来持续加大A股高股息率的个股配置力度，尤其是银行股等品种，此类品种又是A股的权重股、人气股。而此类资金的后续增量买盘源源不断，实力超群，因此，一旦他们肩负起A股的稳定重任，那么，他们是有动力更有能力去扛起A股托底重任的。

这在周一盘中迅速体现，比如说农业银行（601288.SH）在开盘后就一路走高，再创复权后的历史新高。面对如此强有力的托底势头，各路资金也迅速响应，推动着A股市场主要股指随之回稳。

出击方向略有转变

由此可见，长线资金的托底能力强大，托底的出击方向也较为清晰，那就是高股息率的银行股等权重股。不过，对于动量资金等短线活跃资金来说，他们的出击方向就略有不同。一是前期活跃的医药股等品种在盘中出现了分化，AI主线也有所疲软。二是前期蓄势已久的游戏、军工等品种出现了强有力的拉升行情。不仅仅是A股的军工股强有力拉升，港股的中国军工股也有不俗表现，中航科工（02357.HK）等品种在盘中就有较强的表现。

这就说明了当前A股市场形成了较有意思的资金布局格局。以汇金、中国诚通、险资等为代表的长线资金主要是布局高股息率个股，他们在获得稳定收益的同时，也扛起了A股稳定运行的重任。以公募基金为代表的主动权益机构资金则积极布局中国制造业升级大趋势下的新质生产力主线，包括军工、创新药（含创新药品以及为创新药发展服务的CXO产业链）、AI、游戏等品种。以量化资金为代表的短线动量资金则主要布局在短线题材催化剂等领域，为A股贡献了巨大的流动性支持。

如此的资金布局就说明短线A股托底能力强大，从而激发了各路资金竞相出击。既给A股带来了托底的预期，也给A股注入了短线强大的流动性。所以，短线A股的表现仍可期待，在操作中，可积极跟踪当前热点转向所带来的短线超额收益机会。

（执业证书：A1210612020001）