2025年8月3日，汉仪股份披露接待调研公告，公司于8月1日接待宝盈基金、博道基金、北大方正人寿资管、财通商社、长城证券等44家机构调研。

公告显示，汉仪股份参与本次接待的人员共7人，为董事长、总经理谢立群，董事会秘书、副总经理练源，上海皮东文化传媒有限公司(不凡玩品母公司)总经理朱习成，董事、副总经理周红全，董事、副总经理马忆原，副总经理张弛，证券事务代表左艳秦。调研接待地点为线下:上海皮东文化传媒有限公司会议室。

据了解，本次投资者关系活动以现场调研方式进行。公司副总经理练源介绍拟投资上海皮东的交易背景等，上海皮东总经理朱习成介绍不凡玩品业务，还展示为汉仪股份旗下IP研发的产品，汉仪股份副总经理马忆原介绍自主孵化的IP。之后公司董事长谢立群介绍IP方向战略规划、投资上海皮东的原因及协同效应。

据了解，问答环节中，汉仪股份称未来转型为文化消费生态平台，IP布局是重点，会丰富IP资源和产品形态。不凡玩品围绕IP运营能力体系构建规划发展，重视“看不见的能力”，坚持长期主义。此外，还谈及不凡玩品IP获取、产品运营、设计能力等情况，以及两家公司在影视IP、TCG卡牌、IP统一管理、AI领域的布局。

据了解，汉仪股份在主业字体B端授权保持稳定收入和高毛利率，会平衡主业与IP业务发展。公司积极探索AI在生态范围内的应用，通过多种方式提升AI业务比重，其AI团队技术积累强。不凡玩品在部分产品中应用AI技术，还关注AI潮玩赛道 。

调研详情如下：

本次投资者关系活动以现场调研的方式进行,具体情况如下:

第一部分公司副总经理、董事会秘书练源先生介绍了近期拟投资上海皮东文化传媒有限公司(以下简称“上海皮东”或其品牌名“不凡玩品”)的交易背景、交易架构等情况。

第二部分上海皮东总经理朱习成先生从产品、IP布局、供应链优势、用户运营、销售布局等方面向与会者详细介绍了不凡玩品的业务情况。

不凡玩品业务介绍完毕后,朱总向与会者展示了不凡玩品为汉仪股份旗下IP研发的传统文化卡牌产品,汉仪股份董事、副总经理马忆原女士向与会者介绍了汉仪股份自主孵化的三个具有中国传统文化特色的IP,展示了两家公司协同发展的第一步。

第三部分公司董事长、总经理谢立群先生介绍了公司IP方向的发展战略规划,公司的IP业务发展渊源,本次拟投资上海皮东的原因及未来两家公司在IP布局、丰富IP新消费产品、获取IP授权能力等方面将产生的协同效应。

第四部分上述介绍结束后,公司接待人员与来访者就投资者关注的问题进行了沟通交流,主要问题及回答如下:

问题1、汉仪股份未来对IP业务战略是如何规划的,公司转型升级为文化消费平台,公司业务形态将会有怎样的变化?

回答:公司未来转型为文化消费生态平台,IP布局是非常重要的方向。本次与不凡玩品的合作是一个起点,接下来将进一步丰富上游IP资源、拓展下游IP产品形态,不凡玩品也将尝试卡牌之外的更多品类。公司近几年一直在孵化“博物汉字”项目,打造传统文化IP,目前“博物汉字”全网已有300多万粉丝,“博物汉字”的3个IP与不凡玩品已经开始合作,传统文化IP与卡牌相结合,可在年轻一代层面更大程度的推广传统文化。我们期望通过我们的努力把传统文化开发成适合现代市场的产品,不仅实现合作双方盈利,更希望把中国优秀的传统文化传递给广大受众。

公司多年来已经通过自有业务、创新业务以及投资布局等方式在IP设计、运营、产品推广上进行了业务布局,并且一直在寻求更多更优秀的IP授权运营团队,在更多新消费产品上拓展商业场景,以打造更加全面的文化、体育、游戏、文娱、动漫等IP产业链布局。

问题2、请上海皮东介绍不凡玩品如何规划未来的业务发展,如何取得更快速的发展,提高行业地位。

回答:在回答问题前先向大家介绍两个方面的行业背景:

1.行业的增长逻辑

从布鲁可、卡游,包括不凡玩品的发展来看,高速增长是IP卡牌行业发展的趋势,业务增长的三大核心要素:IP受众面宽度、渠道覆盖广度、供应链能力强度,任一短板均会制约增长。需要强化企业的业务能力,如快速出单、渠道沉淀、供应链优化等能力。

2.“长期主义”的IP运营理念

不同的IP有不同的生命周期,在IP生命周期内持续运营,避免短期透支,而是结合IP持续规划,长期布局产品内容、图库及用户交互,维持IP更长久的生命力。例如有些IP因短期操作导致库存积压出现了打折处理的“竭泽而渔”行为。长期主义是不凡玩品未来业务规划非常重要的一个点。

基于上述两个背景,不凡玩品将发展规划聚焦于IP运营能力体系构建,包括对内容、用户的理解,这与汉仪股份的IP运营大平台目标相匹配,是双方合作的关键原因。不凡玩品重视“看不见的能力”,包括IP运营、用户理解、供应链等,计划通过多IP多产品线实现增长,建立“IP池子”,依托积累的能力实现业务快速增长,注重IP运营带来的用户增量和增量场景,而非单一IP的规模;坚持长期主义,避免短期透支,逐步实现营收增长。

问题3、请上海皮东介绍不凡玩品IP获取及产品运营的方向。

回答:电竞IP是公司重要业务板块,2024年收入占比很高;2025年电竞销售额未下滑,但占比下降,原因是真人娱乐、卡通等其他产品线迭代增长,带动总收入上升。

从用户画像上来看,不凡玩品的用户聚焦于16岁以上用户,目前已打通的核心群体是“20岁±4岁”人群。针对该群体,比如女性用户,从ACGN(动画、漫画、游戏、小说)领域切入,通过捕捉用户感知强的IP反向定位,快速推出产品。比如,影视领域,依托在传统电视台及娱乐圈的资源,建立了项目组,快速地推出产品,做出较高销售额的影视IP产品,2024年第四季度到2025年第二季度,持续输出基于爱奇艺、腾讯、优酷等平台的影视IP产品,取得了较好的成绩。

问题4、请上海皮东介绍不凡玩品的设计能力情况。

回答:不凡玩品擅长做电竞IP的产品打造,电竞IP战队人员多,赛事情况复杂,素材质量通常不高,开发难度远高于其他类IP产品的开发。以影视行业为例,影视IP的素材质量都非常好,且一部剧涉及的人物角色不多,我们的产品开发速度就会非常快,曾经有过从立项到出产品15天完成的记录。经过业务的沉淀积累,不凡玩品的快反能力非常强。

问题5、请问汉仪股份,公司作为一家字体起家的公司,现在逐步往IP方向发展,这两块业务是同步一起发展吗?还是会有侧重,公司更看重哪一方面?

回答:首先,两块业务一定是共同发展壮大的,公司在主业字体B端授权这里能够保持稳定的收入和高毛利率。在往IP方向发展时,我们会围绕着IP、文化、生态逐步去做延展,例如公司的甲骨文IP,今年刚上线了甲骨文的AR展,同时在杭州设立字米科技去做甲骨文的游戏,公司的团队也在持续和各级政府之间寻求文旅上的合作。长期来看,一方面公司能够跟上海皮东进行深度的联动,线上内容的IP丰富度将更足,同时我们的新消费品类也会增加,复用上海皮东的供应链和销售网络,可以加速公司IP业务的落地。公司会做好主业和新兴业务的平衡,争取做到两条腿走路,打造一个具有全球竞争力的中国IP文化矩阵。

问题6、请问上海皮东,不凡玩品在影视IP、TCG卡牌方面有什么规划?

回答:影视IP对于公司来讲是一条小业务线,但是它可以短期快速地创造收入。部分影视IP由于短效性导致没有持续的IP运营就会消失在大众视野里。但是当时当下的高热度是会创造一波收入的,不凡玩品具有供应链优势,能够快速设计样品,快速出单,强渠道沉淀,可以阶段性地创造“高爆”。

TCG赛道就会复杂一点,目前中国还没有很好的生态,需要非常大的资金和时间的投入,很难做但不是不能做。第一,TCG一定是基于一个非常大的IP,第二,需要有足够的用户教育和时间沉淀。TCG卡牌需要非常强的时间沉淀、IP投入和用户感知的生态。

此外,TCG需要非常高的赛事费用投入,腾讯电竞十几年时间已经至少投资百亿级别,旗下的KPL赛事、LPL赛事、QQ飞车赛事,一个项目一年投资额可能在2个亿左右。所以腾讯电竞是基于一个百亿市场投入形成的大品牌。中国目前有这种投资能力的公司较少,一般依靠大IP的上游,国外例如迪士尼投资的卢卡纳,但是在中国市场去做类似的渠道和终端的访问,是否有企业有能力投这个钱去做大量的赛事。

所以对于TCG这个赛道,首先需要有非常强的感知,需要大IP、用户基础、产品力。第二就是需要大量的市场费用,但是我们公司用了一个很小的体系,一直在保持着对于TCG的研究和学习,这是我们在做的事,所以赛道不存在额外多大和多小的问题,我们自身的这个能力要保持,也会尝试打样一些TCG产品。

问题7:请问汉仪股份,通过介绍了解到公司做传统文化矩阵,去年公司已开始在IP业务发力布局,包括投资不凡玩品、在游戏方面的规划,以及IP合作在输入法、皮肤表情包上的规划,辐射范围包括线上线下,请问公司如何做好统一管理?公司在IP运营领域的规划如何规范和落地?

回答:公司会在集中精力在汉字文化这个IP领域做强做深,一方面市场有需求,另一方面也是对中华文化的一种传承,同时在考虑增加体育IP的布局。

汉字文化IP的空间其实非常大,我们对汉字及其相关的文物都做了非常详尽的阅览和研究,会挖掘到很惊艳很漂亮的一些纹理元素,所以我们的IP形象非常具有正能量,类似于央视、央视网、新华网,或者国家主流媒体,其实对于这种元素的需求是非常高的,同时也非常受监管部门或者国家相关政府部门的欢迎。然后站在古人的智慧上更多去激发IP创作。刚刚提到的不管是表情包、输入法或者主题皮肤,包括甲骨文游戏,都是为了让用户在不同领域来持续感知汉字文化的IP。此外,与不凡玩品的合作,也是为了未来希望推出一些具有中国传统文化色彩和具有历史意义的卡牌,形成各种不同的套系,开发出更适合Z世代年轻人的玩法,一定程度能激起他们的民族自豪感,从而获得更高的情绪价值。

另一方面,我们还希望能够结合双方的资源,围绕体育事业去做IP卡牌布局,中国体育拥有很多潜在的好IP,我们之后会多多思考这方面的业务。

问题8:请问汉仪股份,请问公司在AI领域后续如何布局?不凡玩品是否也有AI赋能?

回答:公司积极探索AI技术在生态范围内的应用。目前,公司官网已经上线基于DeepSeek大模型驱动的用字助手:设计师可以简单描述需求就可以快速得到合适的字体推荐,甚至可以直接通过上传一张图片,用字助手就可以同行通过分析图片中的内容进行精准的字体推荐。作为业内首家借助大语言模型提供智能服务的字体公司,通过图像识别、语义分析等多模态技术,并依托公司大量字体应用的数据积累,为用户提供更快捷更准确的字体产品选择体验。

在多模态大模型的内容生成上,公司致力于用技术解决AI生成内容中出现的文字错误、字体风格不适用、字体无版权等问题;继续完善ARKIE等一系列设计工具,以图像为核心,辐射文案与视频的全链路AIGC内容解决方案能力,向品牌客户提供从内容生产、制作、管理到分发的一站式整合服务。公司还将通过投资并购等方式,在办公、设计、AI营销等领域参股或追加投资优秀的AI公司,提升AI相关业务在公司整体利润中的比重。

值得一提的是,公司的AI团队非常优秀,汉仪股份在2013年未上市时就投资引进了这个团队。当时在字体领域,有两种模式,一个企业授权,一种是嵌入式。在功能机时代,智能手机之前,芯片的底层空间很小,而公司AI团队能够把正常字体给压缩到1/10的大小而保证品质不变,被多个类似高通的世界顶流芯片公司使用,每年有几十亿部手机使用我们的产品在运行。所以我们的AI团队有很强的技术积累。

后续,公司继续拥抱人工智能发展趋势,加强人工智能技术在字体设计生产、创意生成、复杂场景下文字识别领域的投入,进一步加强在海报设计,图文生成,图像、视频、文案等多模态内容编辑生成方面做进一步的技术积累和应用探索。