每年7—8月，上市公司中报密集发布，成为观察行业动态的重要窗口。2025年上半年，安踏、特步、361度、利郎、九牧王等泉州服饰品牌纷纷交出“期中答卷”，运动品牌延续强劲增长势头，传统服饰则在转型中探索新路径。

运动品牌领跑资本市场

安踏集团以“多品牌、全渠道、全球化”战略为核心，上半年业绩再创新高。主品牌安踏通过“千店千面”战略，推出竞技场级、殿堂级、冠军门店等差异化线下门店，覆盖多元消费场景；FILA品牌坚持高端运动时尚定位，加大功能性产品投入，开辟专业运动新战场；专业运动板块受益于户外消费热潮，收购狼爪品牌后，户外产品线从高端延伸至大众市场。

值得注意的是，安踏自研运动科技覆盖全场景需求，儿童业务加速专业化升级，电商业务占比持续提升，成为增长新引擎。

与安踏同城的特步主品牌也发展稳健，索康尼成增长亮点。特步主品牌通过“低调务实”策略，上半年零售销售实现中单位数增长，渠道库存周转优化至四个月至四个半月。旗下专业运动品牌索康尼表现亮眼，零售销售同比增长超30%，成为集团第二增长曲线。

361度以“品牌—渠道—产品”三驾马车并行，上半年股价较年初上涨20.53%，市值重回百亿俱乐部。品牌方面，作为亚奥理事会官方合作伙伴，连续五届支持亚运会，并升级为2026—2029年世界泳联全球合作伙伴，通过赛事赞助激活品牌价值认知。渠道方面，启动“超品店计划”，在全国核心城市开设49家超品店，以“超大空间+场景化陈列+沉浸式服务”重构消费体验，单店效能显著提升。

传统服饰转型找新机遇

泉州是海上丝绸之路的起点， 纺织服装产业是泉州经济第一大支柱产业，也是泉州市最具竞争力和最有发展潜力的传统优势产业之一，全市纺织服装企业超过一万家。

泉州纺织服装产业集群不仅是我国纺织服装的重要生产基地，而且拥有七匹狼、九牧王、利郎、凤竹、海天、柒牌、劲霸、卡宾等众多品牌企业，形成中国服装产业具有影响力的品牌簇群，引导休闲时尚潮流。

从披露的数据显示，利郎上半年零售金额实现中至高单位数增长，延续稳健表现。同时期的九牧王品牌，预计归母净利润同比增长200%—260%，但扣非净利润同比下降14%—26%，主要受金融资产公允价值变动影响。两家企业均聚焦男装主业，通过渠道优化、产品升级提升竞争力，但转型步伐相对谨慎。

近期披露的账务数据不难看出，传统服饰阵营呈现明显分化，波司登、雅戈尔、海澜之家等企业依托专业化战略或渠道规模稳居前列，而美邦、太平鸟等品牌则因转型滞后陷入困境。

美邦服饰上半年归母净利润暴跌86.98%—90.88%，营收萎缩、资产负债率攀升，暴露出主营业务造血能力不足；太平鸟净利润同比骤降55%，扣非净利润降幅达79%，零售端失速与成本刚性压力成为主要掣肘。

服饰向“专而精”转变

2025年上半年，中国服装行业在低速增长的轨道上谨慎前行。根据国家统计局最新数据显示，1—6月我国服装鞋帽、针纺织品类商品零售额为7426亿元，同比增长3.1%。

分析人士认为，行业这一增速虽保持正向，却显著低于疫情前8%的水平，也未能延续2024年相对强劲的复苏势头（2024年全年增速约为5.8%），消费复苏动能明显放缓。

今年上半年，运动品牌占据资本市场主导地位，安踏、特步、361度等企业市值位居前列。头部企业通过多品牌矩阵、科技研发、赛事赞助等策略，构建从产品创新到品牌叙事的全方位竞争优势。例如，安踏通过收购狼爪拓展户外市场，特步则深耕跑步领域建立专业壁垒。

业界人士分析，服装行业下半年将面临原材料价格波动、关税调整压力等多重挑战。他说：“面对消费需求升级、国际竞争加剧等挑战，企业需更加敏锐地洞察市场趋势，通过品牌升级、渠道革新与模式转型，构建差异化竞争优势。”

业界认为，服装行业正加速从“大而全”向“专而精”转变。一方面，专业功能性与场景化需求崛起，如高强度运动防护、轻量化户外旅行、可持续环保材料等细分领域成为价值高地。另一方面，聚焦特定人群的精耕模式潜力巨大，如银发时尚、国风汉服等细分市场增长迅猛。

□来源：东南早报

□融媒体记者：杜连财 文/图