AI发展加速演绎，通信ETF（515880）盘中涨超3%，光模块含量超40%，资金抢筹，连续5日净流入超4亿元。

AI浪潮持续进化

供给端，伴随英伟达GB200机架放量，产业链目前仍有望迎来基本面的显著改善。由于新一代产品配套元器件规格及通信网络升级，产业链或迎来量价齐升，其中PCB、光模块、ODM等环节增益较为明显。需求层面，目前算力需求迅速增长，一方面得益于推理端用户数量增长及使用场景拓宽，推理算力需求进一步增长。另一方面，scaling laws仍在发力，训练端Grok4等模型训练算力依然在高速增长。此外，AI眼镜等端侧产品或加速放量，云端两旺趋势明确，AI浪潮仍在持续进化。

软件端看，GPT等大模型纷纷落地，或进一步激化相关需求。目前AI大模型虽进化迅速，在编程、图文生成等场景能力提升较快，但在产业侧引起质变仍需持续提高智能水平。不过，在全球科技巨头集体发力之下，AI的使用场景逐步打开，产业链闭环已逐步清晰。

市场急寻“光模块ETF”，关注光模块含量超40%的通信ETF(515880)

从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的通信ETF(515880)，三巨头“易中天”占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大成份股为新易盛（15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59%）、工业富联（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、传音控股（3.02%）、亨通光电（2.71%）、闻泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。标的指数成分股仅做列示，指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。其中，光模块和铜连接占比选取与WIND光模块指数、WIND高速铜连接指数成分重合个股计算，权重可能随着市场交易变化。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证全指通信设备指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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