一、市场行情回顾

07月30日，A股三大股指表现分化，上证指数微涨0.17%，深证成指下跌0.77%，创业板指下跌1.62%。其中，上证指数涨幅相对靠前。全市场仅有1,700余只股票上涨。

沪深两市成交额为18443亿元人民币，相较上个交易日小幅增量。

7月30日，港股主流指数涨跌不一。其中，恒生中国央企指数上涨0.09%，跌幅相对最小。

行业板块方面，钢铁（2.05%）、石油石化（1.84%）、传媒（0.99%）板块涨幅居前，电气设备（-2.22%）、计算机（-1.59%）、汽车（-1.27%）板块跌幅居前。

二、今日热点追踪

化工

消息面上，反内卷催化资金持续流入化工板块，化工ETF（159870）连续八个交易日获净申购。今日净申购4.6亿份，规模超37亿，创历史新高。

券商研究方面，东财化工团队指出，近期市场交易化工标的围绕“反内卷”、“供改”+海外宏观及黑色超跌带来的PPI转正预期。不论“供改”还是宏观边际走强均为慢变量，诚然短期无法判断供给侧和需求端的变化力度，但考虑到近期各行业协会“反内卷”文件态度及或将走强的海外宏观，化工行业底部反转渐行渐近。基于“供改”+宏观预期化工5条配置思路：1、宏观预期+盈利估值修复：龙头白马，行业底部三年，此类公司业绩韧性强，估值合理，宏观预期下带来的估值和业绩弹性修复。2、宏观预期带来的反转：本身供需或竞争格局良好（产能利用率85%以上），新增产能较少的涤纶长丝、烧碱行业。3、国内反内卷+海外产能退出：磨底已久，国内新增产能边际走弱+海外产能陆续退出的炼油、乙烯。4、国内反内卷：行业亏损严重，国有企业占比较高的纯碱、PVC。5、国内外供应突发中断：国内外突发供应中断的TDI和有机硅，TDI行业集中度较高，价格协同性强，有机硅突然供应中断产能占比较大，旺季价格有望继续上行。

行业板块相关产品：化工ETF（159870），场外联接A（014942），联接C（014943），联接I（022792）

油气

消息面上，因需求旺盛，俄罗斯到8月31日之前禁止生产商出口汽油。俄政府称，这一举措旨在在季节性需求旺盛的时期保持国内市场稳定，并确保为俄罗斯农民提供充足的燃料供应。此前，出口限制仅针对经销商向国外销售的有限数量的汽油，而大型石油公司仍被允许进行出口。

券商研究方面，平安证券称，结合2025年1-6月油价走势和夏季出行旺季对汽油、航空煤油等成品油消费的支撑，同时考虑到中东区域局势尚存不确定性，油价潜在溢价风险仍存，预期25Q3布伦特油价在60美元/桶有较强支撑。

行业板块相关产品：油气ETF（159697），场外联接A（019827），联接C（019828），联接I（022861）

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