一系列配套措施需要跟上。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》，引起市场热议。

该《实施方案》明确了补贴对象和标准，育儿补贴制度从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放补贴至婴幼儿年满3周岁。

其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。在最低生活保障对象、特困人员等救助对象认定时，育儿补贴不计入家庭或个人收入。

（来源：网络公开信息）

开始发钱就是进步

不管是在发达国家还是发展中国家，不管持何种立场，少子化都是公认的长期危机。

而从养育成本与人均gdp的比例来看，我们养娃的成本压力，已经超过美国、日本、英国、意大利等诸多发达国家，为6.3。

（来源：网络公开数据）

尽管每月300元，每年总计3600元的补贴并不能有效缓解养娃的整体压力，但是从宏观层面来看，总体上有利于提升生育水平或防止生育水平进一步降低。

在风云君看来，这是近几年来第一个普惠式生育政策，政策愿意通过制度化、中央专项基金、直接到账的形式发放真金白银，至少体现了决心和诚意。

只要你开始发钱，这就是进步。

教育与消费双主线布局前瞻

不过，生育意愿的提升是一个长期过程，需要综合实施多种支持政策。

育儿补贴制度的推出实际作用是在于缓解育龄家庭现实困境，但是需要注意的是，它并不是“万能钥匙”，适育人口并不会因为贪图每个月多个300块的收入就准备去生孩子。

社会育儿意愿高低被经济因素、家庭支持、政策环境和传统观念影响，并不能单靠某一因素扭转。

Choice数据显示，在《实施方案》推出第二天后，婴童概念高开低走，截至收盘涨幅为0.4%。

（来源：Choice数据）

因此育儿补贴政策并非孤立措施，后面大概率有后招，它与人口结构、消费升级、社会保障深度绑定，且应与产假、托育、教育、住房等政策形成联动，避免“单点突破”效果有限。

如果你对社会生育意愿提升前景持有乐观态度，可以关注以下两大投资主线：

（来源：市值风云APP）

自从2021年7月教育“双减”政策出台以后，头部企业（如新东方、好未来）转型素质教育与职业教育，在催生政策和教学AI的催化下，该ETF估值修复动力逐渐变强。

育儿补贴是人口政策起点，后续若叠加教育财政投入加大等因素，教育ETF有望发挥长期托底作用。

此外，育儿补贴可以直接增加育儿家庭可支配收入，且该资金将会优先流向刚需母婴产品，随后延伸至非刚性教育消费，这将对消费类ETF产生实质性正面影响。

Choice数据显示，目前市面上规模大于1亿的消费类ETF共有19只，横跨港股、A股和美股。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

（来源：Choice数据）

（来源：Choice数据）

免责声明：基金有风险，投资需谨慎。本报告(文章)是以市场公开信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告(文章)中的信息或所表述的意见仅供参考，不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。

以上内容为市值风云APP原创

未获授权 转载必究