7月29日，沪深两市窄幅震荡，半导体板块涨幅较大。截至11点30分，半导体ETF南方( 159325.SZ)涨1.18%，科创芯片ETF南方( 588890.SH)涨1.44%， 东芯股份涨20.01%。 东吴证券认为，中美科技战持续升级背景下，半导体产业链自主可控趋势不可逆。美国强化 AI芯片及 配套设备出口管制，倒逼国内产业链加速国产替代进程，政策支持有望加码。基本面看，Q2代工龙头业绩超预期，稼动率维持高位，叠加Q3新国补政策落地，行业景气度有望延续上行。产能端，先进制程扩产下半年或加速，国产设备/材料环节受益显著，扩产量级或超预期，代工环节边际催化强化。行业核心逻辑在于政策驱动国产化率提升、业绩验证景气韧性、技术突破推动高端突破，板块具备中长期配置价值。半导体ETF南方覆盖设计、制造、设备等全产业链，聚焦自主可控核心环节，有望受益于国产替代加速及行业景气上行周期。建议关注行业政策催化、业绩兑现及产能扩张带来的板块性机会。 风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。