国内大宗商品期货市场，在本周一出现了跌停潮。

通达信数据显示：截至7月28日15点收市，国内79个大宗商品期货仅15个收涨，其余不同程度下跌。其中，焦煤、玻璃、纯碱、工业硅、焦炭、碳酸锂6大品种全线跌停，氧化铝、多晶硅跌幅分别达6.27%、5.84%。甲醇、胶版、20号胶、尿素下跌3%以上。

尤其是焦煤与焦炭。焦煤在过去8个交易日里从最低890点涨到最高1288.5点，涨幅高达44.78%；焦炭在过去8个交易日里从最低1485点涨到最高1822点，涨幅高达22.69%。不过从上周五至本周一的跳水，将多方数日的涨幅吞噬大半。

那么，大宗期货市场突然下行，对A股相关板块有着怎样的影响呢？

“反弹行情暂告段落，A股相关板块将显著承压。”富鼎资管经济学家李维夏表示，大宗商品期货以原材料为主，反映的是原材料价格涨跌的预期。“反内卷”政策的本质是供给侧改革，消化过剩产能，推动价格大涨，促使利润回升；但原材料价格上涨过快又会导致中下游成本提升，若中下游产业链需求端改善不及预期，则反而对基本面形成利空。

因此，“反内卷”与刺激消费，说到底是供给端与需求端双向驱动，而不是简单的价格“一涨了之”。大宗期货急速下跌，纠正了之前价格快速拉升的预期，重新回到“合理涨价”的政策步调中。

所以，这种大幅下挫意味着原材料期货品种这轮快速反弹行情的结束，对A股资源类蓝筹来说，也是一个阶段下跌的开始，直至寻找到新的企稳点为止。而对整个A股来说，存在集中性冷点，预示着本周大概率步入中期调整，投资者对此要有足够的思想准备。

华龙证券人民大道总经理牛阳认为，周一原材料蓝筹跳水之际，人工智能相关的产业链走势强劲，反映出存量博弈背景下，传统蓝筹与新经济题材跷跷板效应的特点。基于这样一个判断以及消费水平逐渐恢复的趋势，继续看好新能源、人工智能、医疗健康、低空经济等大消费板块。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也