沪指突破3600点创年内新高后，今日三大指数早盘继续震荡走高。通信ETF（515880）近期展现强劲动能，近一月涨幅达20.86%，显著超越上证指数。

通信行业基本面呈现三重驱动逻辑。首先是光模块需求爆发构成核心引擎。800G产品引领全球市场增长，1.6T技术逐步上量，LPO与CPO技术成熟为3.2T时代奠基；其次是龙头企业业绩集体超预期，新易盛上半年净利润同比激增327%~385%，中际旭创增长53%~87%，光迅科技Q2单季表现亮眼。最后是AI算力基建加速形成关键支撑。英伟达H20芯片恢复对华供应缓解算力瓶颈，Meta等北美云厂商扩产带动光模块、PCB及服务器ODM订单放量。5G-A商用与6G研发推进设备更新需求，卫星互联网政策加码叠加“东数西算”工程拉动通信设备投资，国产化替代趋势下国内厂商全球份额持续提升。

从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF（515880）跟踪通信设备指数，从A股市场中选取涉及通信设备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。通信ETF（515880）在同类ETF中流动性好，标的指数光模块权重占比近40%，本轮AI浪潮下充分受益。

从历史表现来看，通信ETF（515880）近一年以来涨幅达39.77%，高于同期的800通信和5G通信指数，业绩表现更优。

来源：iFinD（注：截至2025年7月26日）指数过往表现不代表未来。

感兴趣的投资者可以逢低分批配置通信ETF（515880）平滑风险，没有股票的投资者可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818）。

相关板块：中际旭创、闻泰科技、新易盛、长芯博创、长飞光纤、工业富联、中兴通讯、传音控股、天孚通信、锐捷网络

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