专注法律行业的小型养老金基金 Legal Super，成为过去一个财年回报表现最好的增长型养老金选项，录得 12.9%年回报率。

紧随其后的是零售基金 Vanguard，回报率为 11.8%；零售巨头 Colonial First State 和行业巨擘 Australian Retirement Trust 并列第三，年增长率均为 11.2%。

这份年度榜单由研究机构 Chant West 发布，榜中所称“增长型选项”是指投资组合中有 61%至80%为增长类资产的养老金产品。大多数默认的 MySuper 产品都属于这一类别。

Legal Super 的首席执行官 Luke Symons 表示，基金受益于美国市场的强劲表现，具体策略包括“风险控制型投资组合、中型科技股的主动配置、以及全球股票和主权债务的战略性持仓”。

他说：“我们的投资组合还在澳大利亚和亚洲维持了高效配置，涵盖了上市和非上市资产，包括基础设施与私募股权。”

全市场中值表现达10.5%

Chant West 的数据显示，增长型养老金选项过去一年的 中位回报率为10.5%，相比上一财年的9.1%中位值和10.7%最佳表现有所提升。

美国市场带动整体上涨

Chant West 高级投资研究经理 Mano Mohankumar 表示，尽管贸易紧张局势和中东战争依旧持续，本财年的良好业绩主要得益于 国际和澳大利亚股票表现强劲（双双录得13.7%回报）以及基础设施投资的双位数回报。

通常， 国际股票占增长型养老金组合比重最大，约为31%。Mohankumar 还指出，其中约 70%是未对冲的投资，因此澳元贬值成为推高回报的重要因素——在未对冲状态下， 国际股票的回报高达18.6%。

非上市房产在2024-25财年表现反弹，回报在 2%到5%之间，结束连续两年的负增长。Mohankumar 强调：“今年没有任何一个资产类别出现负回报。”

在传统防御型资产方面， 澳大利亚和国际债券分别录得6.8%和5.4%的最佳表现（自2019年以来），现金资产也录得4.4%的回报。

这些积极表现促使 保守型养老金选项中值回报达到7.3%。

投资人仍应警惕表现差的基金

不过，投资平台 Stockspot 的创始人兼首席执行官 Chris Brycki 提醒称，尽管大类资产回报强劲，但很多基金会员今年对自己养老金表现仍可能感到失望。

他说：“如果你的平衡型或增长型养老金基金今年回报不到13%，那你真的该问问自己，为什么要为那些连市场平均都跑不赢的基金经理支付数百万管理费？”

长期表现才是真考验

从 10年期的长期表现来看，行业巨头们依旧占据优势。

Hostplus 的平衡型选项以年均 8.3%的回报率排名第一，紧随其后的是 Australian Retirement Trust（8.2%）和 AustralianSuper（8.0%）。

不过，Mohankumar 也提醒称，尽管过去三年累计增长超过30%，这种表现 并不应视为“正常现象”。

他说：“增长型养老金的长期目标是每年跑赢通胀3.5个百分点，约等于每年6%的回报。”

AMP 首席经济学家 Shane Oliver 近期也发布分析指出：

“连续三年录得9-10%的增长型养老金回报后，未来可能会回落至更可持续的6%-7%区间，尤其是在股市估值偏高的背景下。”