7月11日，因投资者涌入风险资产并平仓空头头寸，比特币（BTC）价格持续飙升。继前一天创下纪录后，比特币价格攀升至新的历史高点。截至北京时间7月11日12:00点，比特币价格最新上涨超5%，达116908.5美元。比特币盘中最高触及117,488美元，较年初涨幅超过20%，较2020年低点累计上涨超20倍。

比特币价格走势

根据加密衍生品分析平台CoinGlass的最新数据，截至7月11日早间，24小时内全球中心化交易所的比特币空头平仓金额已达3.18亿美元，这一规模较前一日激增62%，成为推动比特币价格创历史新高的重要推手。

当交易员以杠杆工具押注比特币下跌时，价格的持续上涨会使其保证金账户面临穿仓风险，此时必须紧急从市场回购比特币以了结头寸，这种集中性的回购行为反过来进一步推高价格，形成 “价格上涨—空头平仓—价格再上涨” 的正反馈循环。

摩根士丹利加密货币策略团队指出，当前比特币期货市场的未平仓合约中，空头头寸占比仍达42%，且多数集中在115000美元以下的防御性点位，若价格持续站稳117000美元，可能引发新一轮规模达5亿美元的空头平仓，进一步强化上涨动能。

与此同时，全球监管环境的边际改善，也助推了比特币价格的抬升。香港《稳定币条例》将于今年8月1日生效，首创 “价值锚定监管” 原则，允许合规稳定币发行商接入传统金融基础设施。欧盟《加密资产市场监管法案》则通过风险分级监管，将比特币纳入大宗商品型资产，明确其财产权属性。特朗普家族企业也在积极布局。据美国证券交易委员会（SEC）网站披露的信息，特朗普媒体与科技集团（Trump Media & Technology Group）计划推出一只名为“Truth Social Crypto Blue Chip ETF”的加密货币交易型基金，拟投资包括比特币、以太坊、Solana、Cronos和XRP在内的多种数字资产。

在此背景下，机构普遍认为比特币的上涨趋势仍将延续。渣打银行数字资产研究主管近期预测，三季度比特币价格可能突破13.5万美元，而2025年末甚至有望升至20万美元。

招商证券认为，美国将迎来加密资产宽松监管时期，新主席保罗·阿特金斯动作不断。预计四次圆桌会议讨论结束后，7-8月发布全新监管政策，重塑美国加密资产监管格局，政策内容包括划定清晰的监管边界，减少执法行动，平衡金融创新与投资安全的关系，建立支持加密市场增长并保护加密投资者的可持续监管框架，实现将美国打造成为全球加密资产中心的愿景。

不过，比特币在刷新历史新高的同时，高杠杆交易引发的风险正以爆仓潮的形式集中释放。加密衍生品分析平台Coinglass的数据显示，过去24小时全球加密货币市场爆仓总金额达5.41亿美元，11.97万名投资者因杠杆头寸穿仓被迫离场，其中空单爆仓占比高达89%。