7月10日，伦敦金现不断走高，现报3322美元/盎司。ETF方面，黄金ETF（518880）盘中涨幅一度达到0.74%。Wind数据显示，截至7月9日收盘，该ETF近1年涨幅达35.85%。与此同时，黄金股票（159321）早盘高开震荡，现涨0.27%。

消息面上，据财联社，世界黄金协会（WGC）发布数据显示，今年1月至6月，全球黄金ETF创下了自2020年上半年以来的最大半年资金流入量。2025年上半年，黄金ETF的资金流入380亿美元，其黄金总持有量增加了397.1吨。上半年全球黄金市场流动性达到3290亿美元/天，为2018年以来最高。截至6月底，黄金总持有量达到3615.9吨，为2022年8月以来的最高水平。黄金持有量此前的最高纪录是2020年10月的3915吨。

与此同时，我国央行连续8个月“增持”黄金。近日中国人民银行公布数据显示，截至6月末，我国黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），连续8个月扩大黄金储备。

永安期货分析指出，2025年上半年，全球黄金和白银市场表现出极高的活力和波动性，多重因素叠加共同推动了贵金属市场的牛市格局。展望2025年下半年，在央行买盘持续强劲、美联储降息预期升温、美国政策不确定性上升的背景下，黄金价格有望进一步上行。

国新证券表示，黄金价格剧烈波动源于全球宏观风险、政策博弈与资金行为等多重因素交织。尽管短期面临技术性回调压力，但黄金作为对冲货币信用风险与滞胀的核心资产，长期配置价值依旧显著。

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