张尧浠：关税豁免大限将尽、金价回落调整还是再度攀升？

黄金市场上周：国际黄金止跌反弹收涨，仍处于一定震荡范围内，和中轨支撑上方，并也暗示在震荡调整的同时，后市仍具有再度走强攀升看涨新高的前景。

具体走势上，金价自周初开于3272.74美元/盎司，直接先行录得当周低点3247.77美元，触及周图级别的上升通道趋势支撑，并就此止跌反弹，连续走强，于周四进一步小幅走强录得当周高点3365.51美元后，遇阻回落，一度跌超50美金，但受到支撑买盘推动，以及周五假期影响，而回落空间获利了结有所止跌反弹，最终收于3334.83美元，周振幅117.74美元，收涨62.09美元，涨幅1.9%。

影响上，美元指数当周低开震荡收跌，对金价造成利好支撑，另外，美国商业活动数据显示经济萎缩，消息称特朗普考虑换掉美联储主席，而令市场和美联储官员偏向明年仍有3次降息，再加上市场对于非农数据预期将明显利好金价，推动金价连续反弹回升走强；

虽然，在周四，受到周初请数据利好，非农等数据超预期的表现向好，令市场意外，而瞬间坠落，但由于预期仍是利好金价，再加上ADP数据超预期的显示就业疲软，而令市场仍有利好支撑，最终触底回升，并在周五持稳反弹动力表现收涨。

展望本周周一(7月7日)：国际黄金开盘在短暂走强后，仍遇阻回撤偏弱运行。继续受到非农等意外向好的压力，但美元指数开盘偏弱，整体仍处于回落趋势中，则限制了金价回落动力，并且主图下方也有均线支撑，因而，金价仍有再度走强的预期。

后市走势，仍以震荡或看涨上行的方向发展为主。下方60日均线及上周触底回升的上升趋势支撑位置，仍可进行看涨。

日内无可重点关注数据，可留意美国6月全球供应链压力指数，根据前值和历史数值来看，即便是利好，预计对金价压力也是有限，市场仍需消耗非农等数据带来的延续性影响。那么日内将继续震荡调整或先跌后涨触底回升走盘。

基本面上，本周重点将关注美联储会议纪要和7月9日的关税豁免大限，关注其是否释放出未来可能降息的信号。是关税赦免协议延期还是恢复到4月2日关税生效时的税率。来判断后市的进一步方向。

若纪要偏鸽，表明决策者对经济前景持谨慎态度，美元可能面临回调压力，金价将获得支撑反弹走强。反之，若强调维持高利率的必要性，则有望提振美元走强，打压金价回落。但预计不能改变近及短期走势方向。

重点关注7月9日为特朗普政府设定的关税豁免期最后期限。若届时未与主要贸易伙伴达成协议，市场预期将迅速反映避险情绪升温，美元可能受益，金价也将获得支撑看涨走强。等待再度上探3400美元后更高位置。

反之延长协议，金价将仍面临震荡调整走低的倾向，并使得金价下半年走3000-3450美元区间的宽幅震荡调整行情，并在明年初再度走强。

技术上：月图；金价连续两个月震荡调整收取高位见顶形态，本月走势也偏向倒垂或回落，附图指标多头信号连续减弱，将会继续增强见顶预期，暗示后市有跌至3000美元或2600美元附近的风险。不过，目前走势仍运行在5月均线上方，在跌破此支撑之前，暂继续维持牛市看涨趋势不变；

如跌破5月均线支撑，则有望跌至3000关口附近。并将维持在此上方持续的宽幅震荡调整。如进一步跌破趋势支撑（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线），则意味着这2年的牛市趋势终结，有望进一步跌至2500美元附近或更低位置。不过鉴于下半年和明年仍有多次降息前景，此概率目前认为较小，3000关口附近或者其上方，仍是再度入场看涨新高的机会。

日图；金价目前仍处于中轨下方，这使得后市仍有再度走低的风险，下方则重点关注60日均线支撑，以及20周均线支撑位置，短期内触及此等支撑，仍可看涨反弹，如跌破20周均线支撑，则直接觊觎触及3000关口附近再等待看涨攀升。如重回20日均线中轨上方持稳，则有望继续冲击3430或3500美元。

黄金：下方关注3323美元或3304美元附近支撑；上方关注3340美元或3350美元附近阻力；

白银：下方关注36.85美元或36.70美元支撑；上方关注37.20美元或37.60美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。You decide your own money。