近日，我国工业智能移动机器人解决方案提供商斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（以下简称“斯坦德机器人”）正式向港交所递交招股说明书，计划通过“18C章程”在港交所主板挂牌上市。

招股书显示，斯坦德机器人成立于2016年，是一家工业智能移动机器人解决方案提供商。公司致力于赋能工业场景中的智慧工厂，并提供工业具身智能机器人解决方案，包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列和RoboVerse智能协同系统。

工业具身智能机器人是工业智能移动机器人的一种，由移动平台、操作机（以协作臂为主）、视觉模组、末端执行器等组成。它融合了工业智能移动机器人的灵活性和自主性、协作机器人的高精度操作能力，能够适应柔性生产线、高危环境作业等工作场景，“手脚并用”的特性使其能够完成复杂的多维任务。

对于冲刺港股IPO，斯坦德机器人坦言，由于公司的机器人解决方案、机器人及其他相关产品的商业化处于相对较早的阶段，因此在2024年才达到港交所相关上市规则规定的收益要求。不过如果成功IPO，公司有望成为港交所“工业具身智能第一股”。

在销量方面，2022年至2024年，斯坦德机器人的销量分别为725台、1212台、1932台，2025年前四个月，公司的机器人的出货量为650台。公司已为超过400家客户服务，关键客户留存率超60%，涵盖小米汽车、富士康、OPPO等知名企业。截至2024年末，以销量计算，斯坦德机器人已经成为全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商，也是全球第四大工业具身智能机器人解决方案提供商。

在收入方面，2022年、2023年、2024年，斯坦德机器人分别实现收入0.96亿元、1.62亿元、2.51亿元，复合年增长率为61.3%，远超同期全球工业智能移动机器人解决方案市场26.8%的整体复合年增长率。毛利分别为1238万元、5117万元和9716万元，复合年增长率为180.1%。随着收入逐年增长，斯坦德机器人亏损逐年减少：2022年、2023年、2024年分别亏损1.27亿元、1亿元、0.45亿元。

在技术端，斯坦德机器人是行业内少数实现自主研发全栈技术的企业之一，基于机器人技术和人工智能技术，以及凭借从实际工业场景获得的专有数据，斯坦德机器人成为中国首家实现工业机器人系统世界模型及群体智能的公司。

成立至今，斯坦德机器人已完成多轮融资，在完成IPO前最后一轮融资后的估值为21亿元人民币。在18C章程下，斯坦德的领航资深独立投资者为小米、博华资本和梁溪投资。此外，斯坦德的投资方还包括国科嘉和、源码资本、光速光合、合创资本、青橙资本、蔚来资本、奇绩创坛、中信建投、要弘集团、和基投资等机构。

分析认为，斯坦德机器人目前所处的机器人赛道前景较好，行业发展速度较快。据统计，2020年至2024年，全球工业智能移动机器人解决方案的市场规模从58亿元增长至153亿元，复合年增长率为27.2%，预计2029年将进一步增长至814亿元，2024年至2029年的复合年增长率为39.8%。

不过，由于工业智能具身机器人行业还处于初期发展阶段，产品定价、产业链协同等问题也会让公司承压。与其他机器人企业一样，斯坦德机器人也同样面临着定价议价能力不足，在产业链的话语权不强，应收账款和销售费用率都比较高的情况，供应链挤压的问题也会在未来一段时间内一直存在。

（作者 李强）