今日（8月13日）市场原本延续弱势震荡，随着券商尾盘奋力一跃，三大指数集体翻红，市场情绪明显受到提振，各行业纷纷跟随上行。但市场整体量能仍维持在低位，两市成交额仅4773亿元，较前一日进一步缩量。

截至收盘，券商板块50只个股全线收红，近8成涨逾1%，锦龙股份又一次涨停，天风证券、首创证券等也有不俗表现。A股顶流券商ETF（512000）场内价格放量涨逾1%。

回顾近两周行情，在内外风险扰动下，市场整体风格飘忽不定，显示分歧较大，根本原因仍是对经济复苏的预期难以快速扭转，需要宏观数据的持续验证。

与此同时，低位券商异动频频。有分析认为，在市场风格博弈阶段，券商的价值不容忽视。①是当前券商已具有较高的性价比及赔率，其板块估值已回落至1倍PB附近，与公募持仓比例双双处于历史底部；②是并购事件及利好政策的持续催化，如二季度货币政策执行报告释放积极信号，后续仍有降准降息空间，券商对流动性改善等信号更为敏感等。此外，作为行情风向标，市场触底回升也离不开“旗手”的参与。

盘面其他方面，国防军工延续近期活跃表现，今日再次领涨两市，中船系领衔涨势，商业航天、低空经济等热门题材普遍回暖，国防军工ETF（512810）场内价格收涨1.21%。

此外，银行、石油石化等高股息板块在盘中低迷区间亦有做多贡献，整体来看，高股息方向目前的位置谈不上过热，从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，其配置价值有望持续凸显。

【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊券商、国防军工和价值三个板块主题的交易和基本面情况。

一、【券商翘尾拉升，锦龙股份涨停，券商ETF（512000）涨逾1%，重视券商在市场风格博弈中的价值】

今日券商板块走势活跃，全天多数时间维持逆市红盘，尾盘突发异动崛起，截至收盘，板块50只券商股近8成涨逾1%，锦龙股份强势涨停，天风证券涨超7%，首创证券涨逾3%，太平洋、浙商证券、国盛金控等5股涨逾2%。

A股顶流券商ETF（512000）尾盘直线拉升，场内价格收涨1.17%，伴随成交放量，全天成交额近3亿元。

近期券商板块异动频发，或有多重交易逻辑值得关注。

1、市场博弈阶段中的高性价比及高赔率

作为行情风向标，券商板块行情与市场整体走势密切相关。国海证券认为，市场扭转颓势，关键信号在于“进攻”风格取代“防御”风格主导市场走势。而券商的核心优势在于较高的性价比及赔率，尤其在市场分歧加剧以及资金博弈加剧的情况下，应当重视券商在市场风格博弈中的价值。后续板块投资应重点关注并购重组加速带来的供给侧改革、降本增效、低关注度下部分标的业绩超预期等因素的催化。

2、并购重组主线

券商行业并购重组主线再提速，随着上周国联证券公告披露合并民生证券的实质进展，“国联+民生”登陆资本市场已经进入倒计时。在政策的强力引导下，年内券业并购事件频发，相关主线行情持续演绎。并购重组能够提高行业集中度，有利于证券行业的高质量发展，未来行业并购重组有望持续升温。

3、监管压力逐渐缓释

上周五（8.9），证监会再度发声，对进一步深化资本市场改革进行部署，作出“健全投资和融资相协调的资本市场功能”、“促进资本市场健康稳定发展”、“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”等安排。广发证券认为，当前券商业绩与监管压力逐渐缓释，稳增长举措提振市场信心，券商行业估值和基金持仓双低，行业估值修复可期。

公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

二、【军工板块领涨两市！国防军工ETF（512810）放量涨1.21%！中船系强劲反弹，低空经济等热门题材全线回暖】

今日国防军工板块强势反弹，涨幅高居全行业（申万一级）第一！中船系领衔涨势，商业航天、低空经济等热门题材普遍回暖。

表征国防军工板块行情走势的国防军工ETF（512810）早盘震荡走高，午后涨幅逐渐回落，尾盘突然发力拉升，场内价格收涨1.21%，全天成交额达4358万元，较昨日略有放量。

从国防军工ETF（512810）标的指数成份股表现来看，80只成份股中73股收涨，长城军工盘中一度触及涨停，收盘涨幅仍达5.03%居首。中船系权重股集体大涨，1757亿市值中国船舶涨3.39%，中国动力涨2.26%。航天彩虹、上海瀚讯等热门题材股全线反弹。

图：中证军工指数成份股8月13日涨幅TOP10

政策支持老旧营运船舶报废更新，叠加新造船市场今年持续繁荣，多家券商机构此前研报提示船舶板块机遇。具体来看：

政策方面，近日，交通运输部、国家发展改革委印发《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细则》，对老旧营运船舶报废更新按船舶类型、船龄和新建船舶动力类型等，实施差别化补贴标准政策，其中老旧船舶、农机报废补贴均有提高。政策驱动下，换船需求有望加速释放，利好船舶龙头。

行业方面，中国船舶工业行业协会数据显示，2024年上半年，我国造船完工量2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%，三大指标同步增长，且国际市场份额均保持世界第一。

开源证券指出，造船业大周期来临，订单量价齐升，部分船企订单排产至2028年；新造船价格进入上行通道，造船企业盈利能力提升。此外，造船产业整合趋势明显，中国船舶企业有望持续受益，产业链业绩有望进入加速释放期。

低空经济概念股今日全线回暖，催化来看，近期，河南、湖北、江西、浙江等多省政府密集发布低空经济相关发展方案。平安证券指出，多省发文指导低空经济发展，低空基础设施建设加速。当前政策推动低空经济进入快速发展期，在国家高度重视和地方积极布局的背景下，我国低空经济未来发展空间巨大。

多个热门细分板块轮番劲涨，国防军工板块人气集聚效应显现。据统计，上周（8月5日-8月9日），国防军工板块（申万一级）成交额为1563亿元，占中证全指成交额比例4.96%，创下近一年以来新高！在市场情绪低迷环境下，国防军工板块交易投资活跃，验证市场对行业的乐观预期，以及板块在当下处于估值底部区域的较高配置价值。

最新数据显示，中证军工指数PE估值位51.47倍，目前仍处于近10年来9.78%分位点，配置性价比尤为凸显。

国防军工ETF（512810），该ETF跟踪的中证军工指数成份股全面覆盖『中船系+商业航天+低空经济+军工信息化+中航系』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。

三、【银行、建筑齐头并进，价值ETF（510030）标的近8成成份股收红！机构：高股息资产增长长期持续性或仍存在】

今日高股息表现亮眼，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）场内价格最高涨0.58%，而后几乎全天红盘震荡，截至收盘，涨0.47%，涨幅跑赢沪指（0.34%）。

成份股方面，银行、建筑等板块领涨，有色金属板块部分个股亦表现亮眼。截至收盘，西部矿业涨2.34%，邮储银行、中信银行、北京银行、交通银行等多只银行股以及中国交建、中国电建等建筑板块个股涨超1%，价值ETF（510030）标的指数近8成成份股收红。

从多角度来看，当前或为高股息风格较好的配置时机。

1、高股息风格年内表现持续占优

年初以来，高股息风格表现持续占优，数据显示，截至今日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数年内累计涨幅已达到9.33%，大幅跑赢同期上证指数（-3.6%）、沪深300指数（-2.82%）。

注：180价值指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年：19.49%；2020年：-3.17%；2021年：-3.37%；2022年：-11.74%，2023年：-4.13%。

2、商业银行二季度部分指标出现好转

近日国家金融监督管理总局公布2024年2季度银行业保险业主要监管指标数据情况。上半年商业银行净息差1.54%，较1季度边际企稳，或主要受益于手工补息整改及存款利率下行，同时6月末商业银行不良率1.56%，较3月末下行3bp，除股份行持平外其余类型银行不良率均下行，农村金融机构改善较为显著。除此之外拨备持续夯实，6月末商业银行拨备覆盖率209%，较3月末提升5bp。

有机构表示，银行股行情或不是下半场，而是长周期的开始，建议关注当前银行投资机会。

值得注意的是，银行（中信一级）是价值ETF（510030）标的指数第一大权重板块，数据显示，截至2024年2季度末，持仓占比39.08%。

3、180价值指数估值仍处相对低位

数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.83倍，位于近10年27.01%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

展望后市，浙商证券表示，从资产划分的角度来看，高股息红利资产主要可以划分为稳定性增长资产。从定价的主要矛盾出发，稳定性增长资产的定价核心在于增长的确定性很强，增长具有长期持续性，可以穿越产业周期、宏观周期，当前时点，高股息红利资产增长长期持续性或仍然存在。

中国银河证券认为，当前国内经济仍然处于房地产去库存、新旧动能转换期，经济修复斜率偏缓，高股息资产确定性较强，有望持续受到投资者的关注，而且货币政策预计维持适度宽松，降准降息仍有一定空间，高股息资产由于“类债”特征，在利率下行期具备更高的性价比。

价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.8.13。

来源：金融界