军工主题高度活跃，航空航天ETF天弘（159241）开盘涨2.06%，净值再创新高。

航空航天ETF天弘(159241)跟踪国证航天指数，国防军工权重占比高达96.2%，是全市场军工含量最高的指数，十大重仓股涵盖了中航成飞、中航沈飞、中航西飞、航发动力等战斗机核心供应商，一键打包歼击机龙头。

军工行业正迎来新一轮景气上行周期，消息面上：

1.2025年9月3日是中国抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念日，届时相关活动有望引发广泛关注，催化军工行情。

2.地缘方面，俄乌、印巴、中东等地区冲突不断，局势紧张加剧。中国武器装备在印巴空战中大放异彩，实战胜果有望推动中械装备在军贸市场份额提升，中国军工迎来Deepseek时刻。

3.2025年是十四五收官和十五五布局的关键期，行业景气反转和全球军备竞赛等多重因素驱动，我国军工资产有望价值重估。

基本面上：根据2025年中央和地方财政预算草案报告，我国国防预算已达1.78万亿元，同比增幅为7.2%，且在过去数年间始终保持稳定增长趋势。尽管在绝对数值上与美国存在差距，但我国国防开支的增长更注重结构优化与资源配置的科学性，正持续向先进武器装备研发、军事人才培养体系建设、国防信息化等战略领域倾斜，旨在通过提升核心能力，增强国防现代化建设的质量与效能。当前国际局势动荡，促使全球市场对高性价比军工产品需求显著提升，卫星互联网、新型飞行器等新兴赛道有望成为新的增长点。

申万宏源证券指出，无论从中长期基本面上行还是短期事件催化，军工行业正迎来基本面改善和市场关注度提升，建议加大军工关注度，尤其是航空航天板块的关注度。