2025年6月26日，新相微披露接待调研公告，公司于6月25日接待富国基金、国泰基金、信达澳亚基金、中海基金、江信基金等17家机构调研。

公告显示，新相微参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书陈秀华，董事会办公室助理郑静怡。调研接待地点为券商策略会会场。

据了解，公司认为小尺寸整合型芯片在电子烟方面存在结构性机遇，欧洲监管政策向可循环使用电子烟倾斜，将利好相关芯片需求。长期来看，泛消费电子“带屏化”趋势会为该品类产品开辟更多应用场景。公司当前毛利率总体稳定，将通过技术性降本，如封测环节推进材料替代，以及产品结构升级，提高高端OLED产品量产占比，进一步提升综合毛利率。

据了解，公司高度重视前沿显示技术布局，其 Micro LED 产品可应用于 AI/AR 眼镜领域，今年一季度首款相关产品已量产出货，后续将拓展客户、开发细分型号产品提升渗透率和市占率。

据了解，公司车载新产品拟以“Driver + Tcon”套料形式推出，具有三重战略价值：车载领域单车及单屏芯片需求和价值量可观；契合“一站式解决方案”战略；符合布局高端产品线、拓展发展空间方针。

调研详情如下：

1. 问:公司小尺寸整合型芯片的行情趋势如何?

答:公司认为,当前小尺寸整合型芯片在电子烟方面存在结构性机遇。具体地,欧洲作为电子烟显示芯片的重要终端市场,其监管政策持续向可循环使用电子烟倾斜。以英国的全境一次性电子烟销售禁令(当地时间2025年6月1日起生效)为例,该禁令将推动英国市场转向可循环使用电子烟。可循环电子烟更普遍地配备显示屏(用于电量、使用次数等参数显示),将利好公司小尺寸整合型芯片需求。

长期来看,泛消费电子领域呈现明确的“带屏化”趋势。消费电子及穿戴设备(如蓝牙耳机仓、无人机、电子烟机身等)的显示屏渗透率持续提升,将为公司整合型芯片产品开辟更多元的应用场景,有望支撑该品类业务的持续增长。

2. 问:请介绍公司当前的毛利率情况,以及对未来毛利率走势的预期?

答:感谢您的关注!公司当前毛利率水平总体保持稳定。在此基础上,公司还将在以下两方面持续发力,以进一步结构性提升毛利率:

一方面是技术性降本。举例而言,公司在封测环节尝试推进凸块工艺(Bumping)的材料替代,在保障产品性能同时降低制造成本。

另一方面是产品结构升级。随着高端OLED产品逐步投入量产,高毛利产品占比提升,公司整体毛利率水平将进一步优化。

基于以上两大举措,未来公司综合毛利率将有望提升。

3. 问:公司在AI/AR眼镜应用领域的布局情况?

答:公司高度重视前沿显示技术领域布局,所开发出的Micro LED产品可应用于AI/AR眼镜领域,为虚拟现实交互、远程协作等场景提供显示解决方案。

进度方面,公司已于今年一季度实现首款相关产品量产出货。在此基础上,公司将积极拓展更多下游客户,并配合下游客户的需求推进更多细分型号产品的开发,以提升公司在该新兴应用领域的渗透率和市占率。

4. 问:公司车载新产品的战略定位及意义?

答:公司的车载新产品拟以“Driver + Tcon”的套料形式推出。车载新产品具有三重战略价值:

其一,因车载显示“一车多屏、一屏多芯”的特性,车载领域的单车及单屏芯片需求量及价值量均较为可观;

其二,“Driver+Tcon”的套料方案可满足屏厂及终端车企一体化采购需求,契合公司“一站式解决方案”战略;

其三,车载新品技术标准较高、毛利率较高,符合公司布局高端产品线、拓展高质量发展空间的方针。

来源：金融界