摩根大通在最新发布的年中展望报告中发出警告，美国现行关税政策可能引发全球经济增长减速。该行评估显示，美国于今年下半年陷入经济衰退的概率为40%。

据悉，摩根大通将2025年经济增长率预期从年初的2%下调至1.3%。关税上调带来的滞胀效应成为下调GDP增长预期的关键因素。该行认为，这些政策措施将在美国国内重新点燃通胀火焰。

与此同时，摩根大通对美元持看跌态度。随着美国经济增长放缓，美国以外地区支持增长的政策措施将提振其他货币价值，包括新兴市场货币。

该行预计美联储将在2025年12月至2026年春季期间实施降息100个基点的措施。这一举措旨在应对可能出现的经济衰退或比预期更严重的经济放缓。

尽管存在这些不确定性，摩根大通依然看好美国股市表现。在当前政策环境下，消费者和整体经济仍显示出相当的韧性。

美国智库彼得森国际经济研究所此前发布的半年度经济预测数据也显示，在政策不确定性影响下，2025年美国经济增长或陷入停滞。该智库预计未来12个月陷入衰退的概率同样达到40%。

关税政策的反复变动增加了贸易战风险和负面市场情绪冲击。政策制定者在关税问题上表现出更激进的态度，财政政策从注重效率转向紧缩，打破了原有的政策平衡。

这种政策转变带来的风险正在增加。财政政策走向不乐观，关税上调及其实施方式可能对经济造成更大拖累。政策实施可能打击商业信心，损害经济基础。

目前美国经济数据质量也面临挑战。政府拨款削减导致数据收集能力下降，估算值占比显著增加，降低了数据准确性。这种情况使得经济指标可能不如过去准确，增加了政策制定的难度。

来源:金融界