宏观策略作为一种基于宏观经济分析进行大类资产配置的投资策略，在经济周期起伏中往往具有更好的投资表现，近年来市场关注度持续提升。

在海外成熟市场，宏观策略长期被视为对冲基金的核心策略之一，尤其在市场波动时期表现突出。以桥水基金为例，其旗舰宏观策略Pure Alpha II在2025年逆势上涨约11.3%，不少采取宏观策略的基金也实现正收益，而同期美股大盘下跌超5%。因此，宏观策略在分散风险、穿越周期方面的优势普遍得到海外投资者的充分认可。

在国内市场，宏观策略整体处于起步阶段，占比相对较低，但近年来发展正处于上升期，业绩从长期角度看也有相对亮眼的超额表现。私募排排网数据显示，国内近半年有业绩显示的宏观策略产品达到131只。收益方面，尽管宏观策略在5月平均收益为负，但拉长时间来看，在近半年、近一年维度表现均较为出色，近三年维度平均收益更是达到45.67%，在所有二级策略中排名第四。

为给予投资者进一步参考，本文按涨跌幅排名对宏观策略私募产品前20名进行统计，方便投资者进一步了解宏观策略产品中的绩优者。

近半年收益榜：路远睿泽稳增领衔！杭州波粒二象上榜

私募排排网数据显示，近半年宏观策略产品TOP20的收益门槛达到***%，上榜产品平均收益达到***%。路远私募、易则投资、久期投资旗下产品位列榜单前三名。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

近半年收益榜TOP20中，还有两只百亿私募旗下产品登榜，分别是泓湖私募的“泓湖稳健宏观对冲A类份额”、乐瑞资产的“乐瑞股债轮动1号证券投资A类份额”。

值得注意的是，杭州波粒二象资管旗下的重要产品—“杭州波粒二象天洋1号A类份额”，以***%的收益成为近半年收益榜中排名最靠前的量化产品。这家以量子力学概念命名的私募公司，在策略上主张基于数量化方法对于事件和行情进行建模和分析，并通过捕捉市场的异象和对错误交易行为定价力争收益。

近一年收益榜：三家百亿私募旗下产品亮相！泓湖私募、千象资产在列

私募排排网数据显示，近一年宏观策略产品TOP20的收益门槛为***%，上榜产品平均收益达***%。深圳善择私募、久期投资、路远私募旗下产品位居近一年收益榜单前三。

在近一年收益排名中，有三家百亿规模私募旗下产品入围，分别是泓湖私募旗下产品—“泓湖稳健宏观对冲A类份额”、乐瑞资产旗下产品—“乐瑞股债轮动1号证券投资A类份额”、千象资产旗下产品—“千象全景多元量化1号B类份额”。

值得注意的是，千象资产旗下“千象全景多元量化1号B类份额”的收益曲线在2024年10月后呈现逐步走高趋势。资料显示，千象资产作为专注于量化投资的私募公司，擅长通过数据挖掘、数学建模并结合计算机技术进行投资。在投资理念上，千象资产认为深度的数据分析、严格的交易执行和顶尖的IT系统是长期盈利和风险控制的基石。

近三年收益榜：路远睿泽稳增再度领衔！夸克一号、宁水全天候等排名靠前

众所周知，宏观策略的一大特点就是在周期波动中规避风险、提升收益。因此，三年期作为一个更长时间跨度的维度，能够更加充分地检验哪些产品真正做到“穿越周期”。

私募排排网数据显示，近三年宏观策略产品TOP20的门槛达到***%，上榜产品平均收益高达***%。入围名单中，可以看到来自云联智融、嘉理资产、前海国恩资本、前海夸克资产、宁水资本等旗下产品的身影。

冠军花落谁家？来自路远私募旗下的“路远睿泽稳增”凭借***%的高收益，再度登顶近三年收益榜榜首。在近半年、近三年两个维度都登顶榜首，毫无疑问具有不俗的投资水平。值得注意的是，路远私募路文韬此前在路演中分享称，投资策略应考虑到企业的生命周期阶段和估值体系的变化，以避免伪价值投资，并特别提及通过交易控制回撤的重要性。这或许是路远私募在长周期具有超越平均水平业绩的重要原因之一。

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