截至2025年6月13日收盘，京东方Ａ（000725）报收于3.89元，较上周的3.94元下跌1.27%。本周，京东方Ａ6月9日盘中最高价报3.98元。6月13日盘中最低价报3.87元。京东方Ａ当前最新总市值1455.49亿元，在光学光电子板块市值排名1/93，在两市A股市值排名86/5150。

本周关注点

• 机构调研要点：京东方Ａ第6代AMOLED生产线项目提前4个月开始工艺设备搬入
• 公司公告汇总：京东方Ａ拟以15-20亿元回购股份，回购股份数量不低于24,000万股
• 公司公告汇总：京东方Ａ成功发行20亿元科技创新公司债券，票面利率为1.94%

公司如何看待 LCD供需及产品价格趋势？

行业内厂商持续践行“按需生产”的经营策略，根据市场需求变化，灵活调整产线稼动率。一季度，得益于出口需求高涨和“以旧换新”政策刺激，终端需求整体旺盛，行业内企业普遍保持高稼动率，LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨；进入二季度，面板采购需求有所降温，行业内企业快速调整稼动率，应对需求变化。5月 LCD 主要产品价格维持稳定。

公司投建的第 6 代 AMOLED生产线项目进度？

5 月 20 日，公司成都第 8.6 代 MOLED 生产线项目提前 4个月开始工艺设备搬入，标志着该产线由建设阶段开始向产线运营阶段转换。

公司 2024 年折旧情况？未来的折旧趋势？

2024 年公司折旧约 380 亿，截至目前，公司高世代线中，北京、合肥、重庆、福州四条 8.5 代生产线已经全部折旧到期；OLED产线中，成都第 6代MOLED生产线（B7）、绵阳第 6代 MOLED生产线（B11）、重庆第 6代MOLED生产线（B12）已全部完成转固，公司 2024 年折旧较 2023年有所增加。随着后续新项目转固和成熟产线折旧陆续到期，公司折旧预计在今年达到峰值。

公司未来资本开支情况？

目前 LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行。公司坚定贯彻“屏之物联”战略，聚焦主业，资本开支主要方向是围绕半导体显示业务，并基于核心能力和价值链延伸，在物联网创新、传感、MLED和智慧医工四个高潜航道进行布局。

公司是否有高世代生产线少数股东股权回购计划？

6月 4日公司公告了《关于子公司减资暨完成工商变更登记的自愿性信息披露公告》，公司控股子公司武汉京东方光电科技有限公司经与各股东方协商一致，并结合自身经营情况及对未来收益预期，以自筹资金购了少数股东部分股权并减少注册资本。通过武汉京东方本次购股权并减资，将公司在武汉京东方的权益比例由 47.14%提升至 58.36%。

公司如何看待行业整合？

公司对于参与行业整合持开放的态度，如果行业出现整合机会，公司将综合考虑产业布局、行业格局、整合成本等多方面因素，积极参与行业整合。

公司公告汇总

关于回购公司部分社会公众股份的报告书

京东方科技集团股份有限公司拟以自筹资金通过集中竞价方式回购部分社会公众股份予以注销并减少公司注册资本。本次回购资金规模不低于人民币15亿元，不超过人民币20亿元，回购价格不高于人民币6.11元/股。回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。预计回购股份数量不低于24,000万股，约占公司总股本的0.64%至0.85%。公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立回购专用证券账户。本次回购方案已经公司第十一届董事会第四次会议及2024年度股东大会审议通过。公司总资产约为人民币4,299.78亿元，货币资金约为人民币742.53亿元，回购金额约占公司总资产的0.47%。公司董事长陈炎顺先生提议本次回购，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的高度认可。回购完成后，公司将依法注销回购股份并减少注册资本，并履行债权人通知等程序。公司已收到中国建设银行股份有限公司北京市分行出具的《贷款承诺书》，承诺提供180,000万元的股票回购专项贷款。

京东方科技集团股份有限公司主体长期信用评级报告

联合资信评估股份有限公司对京东方科技集团股份有限公司的信用状况进行了综合分析和评估，确定京东方科技集团股份有限公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。公司主营业务包括显示器件、物联网创新、传感、MLED和智慧医工等。2021－2023年，公司主要产品出货量保持行业领先，AMOLED产品及物联网创新等新业务规模明显扩大；公司经营获现能力较强，货币资金充裕，债务期限结构合理，偿债指标表现很好。同时，联合资信也关注到，2022年以来半导体显示行业供给端产能释放，叠加终端需求复苏乏力、品牌端面板采购姿态趋于保守，行业经营大幅承压，公司收入和利润分别有不同程度的下降，未来公司经营业绩仍可能受到下游消费电子行业周期性波动的影响，以及公司资产受限比例较高等因素对公司信用水平可能带来不利影响。该评级结果自2024年8月22日至2025年8月21日有效。

京东方科技集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）发行公告

京东方科技集团股份有限公司面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期），发行规模不超过20亿元，债券期限为5年，每张面值100元，发行价格为100元/张。债券票面利率为1.94%。本期债券仅面向专业机构投资者发行，普通投资者和专业个人投资者不得参与。债券起息日为2025年6月13日，付息日为2026年至2030年每年的6月13日，兑付日为2030年6月13日。募集资金用途为置换前期自有资金偿还的公司债券本金。牵头主承销商为中信建投证券股份有限公司，联席主承销商包括国联民生证券承销保荐有限公司、东兴证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司和第一创业证券承销保荐有限责任公司。实际发行规模为20亿元，认购倍数为4.42倍。

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