【本周纯碱期货跌4.62%，玻璃期货涨2.11%，后市走势受供需影响】本周，纯碱期货下跌4.62%，玻璃期货上涨2.11%。纯碱期货持续下跌，上半周有企稳迹象，下半周因市场担忧增产及光伏玻璃减产，出现破位下跌。玻璃期货跌破煤制法成本后，上半周稍企稳，后受高库存及二手房下跌消息影响，继续下行。 行情展望方面，纯碱供应端，本周国内开工率和产量上涨，源于天然碱产能补充。本周利润下滑但仍为正，预计下周产量增速放缓，冷修或增加。需求端，玻璃产线冷修增加一条，日产量维持底部，刚需生产明显；光伏玻璃需求下滑，预计下周延续，对纯碱需求负反馈。 本周国内纯碱企业库存增加，因产量增加，预计下周继续累库。综上，预计下周纯碱产量持平，需求收缩，价格承压，基差偏离大，期货下跌幅度或减缓，基差回归交易可能出现。 玻璃供应端，产线冷修增加一条，日产量维持底部，刚需生产明显。行业利润不佳，复产力度或下行，煤制法利润未转负前，供给端变化不大。需求端，地产形势不乐观，5月二手房价格下行，需求走弱；下游深加工订单下滑，采购以刚需为主，汽车玻璃厂备货难抵地产需求疲软，光伏玻璃有库存压力。 本周玻璃基差回归有进展，后续主导交易，但反弹高度和力度有限。策略建议上，SA2509合约短线在1120 - 1200区间交易，止损1100 - 1220；FG2509在960 - 1060区间操作，止损930 - 1080，注意操作节奏和风险。